市場洞察 
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美元週三走勢不明朗，在經歷了新交易年開局的強勁勢頭後，交易動能有所減弱。市場焦點依然集中在即將公佈的美國經濟數據上，這些數據預計將影響聯準會的利率決策。
市場概覽
美元指數在98.00附近波動，受美國ADP就業報告和ISM服務業PMI喜憂參半的數據影響。週四將公佈初請失業金人數、挑戰者產業裁員人數、貿易差額以及單位勞動成本指數。歐元兌美元小幅上漲，但仍低於1.1700關口。
市場將密切關注德國工廠訂單、歐元區生產者物價指數和失業率，以及歐洲央行消費者通膨預期和副行長德金多斯的演講。英鎊/美元在觸及數週高點後回落，市場關注的數據包括哈利法克斯房價指數和英國央行決策者小組調查。
美元/日圓在156.70附近波動不大，市場則關注日本平均現金收入和消費者信心指數。澳元兌美元跌至0.6720附近，儘管美元走勢不明朗。澳洲貿易差額將是關鍵數據。
WTI原油和黃金價格雙雙下跌，原油價格跌破每桶56美元，黃金價格回落至每盎司4,420美元。白銀價格也出現下跌，接近每盎司76美元。
投資考量
由於美元走勢缺乏明確方向，我們認為波動本身蘊藏著機會。市場正在權衡相互矛盾的訊號，例如強於預期的2025年12月非農就業報告（新增21萬個就業機會），而核心個人消費支出（PCE）通膨率卻降至2.8%。對交易者而言，在聯準會關鍵決策出台前，這種猶豫不決的局面意味著，無論美元走勢如何，買入主要貨幣對的跨式選擇權策略都可能是把握突破機會的明智之舉。
歐元未能有效突破1.1700，顯示歐元區經濟潛在疲軟。歐元區近期公佈的2025年12月整體通膨率維持在3.1%的高位，而德國製造業採購經理人指數（PMI）已連續八個月處於收縮區間。這表明歐洲央行處境艱難，因此我們應該考慮賣出行權價高於1.1700阻力位的看漲期權，以從持續的區間震盪中獲利。
對英鎊而言，近期從數週高點回落顯得意義重大，尤其考慮到其國內經濟背景。我們預期英國房價在2025年全年平均下跌4.7%，這將是自2008年金融危機以來最嚴重的年度跌幅。鑑於消費者和經濟面臨的壓力，買入英鎊兌美元的看跌期權可以對沖英國央行在未來幾週內釋放出更鴿派的政策訊號。
美元/日圓匯率維持在156.70附近的高位，這直接源自於美日之間較大的利率差。美國10年期公債和日本10年期公債之間的利差持續維持在350個基點以上，這推動了該貨幣在2025年全年的上漲。在目前的水平上，官方乾預的風險很高，因此買入美元/日圓的虛值看跌期權是押注匯率突然大幅下跌的一種低成本方式。
在商品市場，WTI原油價格近期跌破每桶56美元似乎是由需求擔憂所致。美國能源資訊署（EIA）上周公布的數據顯示，原油庫存意外增加300萬桶，暗示高利率最終開始抑制經濟活動。預期油價將維持在低點的交易者可以考慮賣出石油相關ETF的備兌買權。
黃金價格大幅回落至每盎司4,420美元，是對持續高企的實際利率的典型反應。聯準會將政策利率維持在5%以上至2025年，導致10年期通膨保值債券的實質殖利率穩定在2.1%，使得無收益黃金的吸引力下降。市場動能顯然已經發生轉變，因此我們可以利用看跌期權價差策略來為未來更為溫和的下跌行情做好準備。
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