市場洞察 
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2026年GDP修正預測顯示，美國和歐元區的成長率分別為2.1%和1.2%，均高於先前的預期。儘管進行了這些調整，美元匯率依然穩定，並未出現上漲。今年4月，預測顯示歐元區和美國的成長率分別為1.2%和1.4%。
美國經濟成長前景的改善並未改變市場利率差，2026年底的聯邦基金利率仍維持在3%的水準。同時，歐元區的成長預期從1.1%小幅上調至1.2%，這與市場對歐洲央行降息預期的下調一致。這項變化更多是受歐洲央行言論而非經濟基本面驅動。
我們看到，2026年美國和歐元區的成長預測分別上調至2.1%和1.2%，較去年4月的預測值大幅提升。然而，市場反應並不均衡，美元匯率趨於穩定，而市場對歐元降息的預期則減弱。
基本面與政策預期之間的這種背離，正是未來幾週我們把握機會的關鍵。在美國，儘管經濟成長前景有所改善，但市場並未預期利率會上升，仍將今年底的聯邦基金利率維持在3%的水平。這可能是因為近期公佈的通膨數據，例如2025年底核心個人消費支出（PCE）數據顯示通膨率持續回落至2.8%，顯示聯準會可以在不升息的情況下容忍更高的經濟成長。
對交易員而言，這意味著可以賣出美國利率期貨的波動性，因為聯準會的政策目前看來穩定且可預測。歐洲的情況則截然不同，儘管經濟成長預期略有上調，但歐洲央行卻發表了日益鷹派的言論。這種言論，而非經濟數據本身，才是導致市場對降息預期反應冷淡的主要原因。
鑑於歐元區2025年12月的調和消費者物價指數（HICP）通膨率將維持在2.5%左右，我們應該預料到，歐洲央行官員的任何言論都可能引發價格的大幅波動。這種動態表明，貨幣衍生品存在相對價值交易的機會。
由於美國利率受溫和通膨支撐而保持穩定，而歐洲利率儘管經濟成長放緩卻仍被推高，歐元兌美元的上漲空間似乎有限。我們可以考慮一些選擇策略，從該貨幣對維持在特定區間內獲利，這反映了美元走強但漲勢平緩，而歐元則受到輿論支撐。
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