市場洞察 
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美元維持穩定，美元指數在98.58附近的100日移動均線徘徊。波動性較低，但據加拿大豐業銀行分析師稱，預計近期可能會出現變化。川普總統可能很快宣布聯準會主席提名人選，預計該人選將傾向寬鬆的貨幣政策。聯準會理事米蘭表示，今年可能需要降息超過100個基點。
此外，美國最高法院即將就一些關鍵案件作出裁決，其中包括與《國際經濟權力法》（IEEPA）關稅相關的案件，這些裁決可能會對美元產生影響。大多數核心貨幣兌美元匯率波動不大。墨西哥比索小幅走強，歐洲債券殖利率下降了4-6個基點。同時，美國國債表現不佳。預計美元指數將維持在98上方，阻力位在98.88附近的200日移動均線。
回顧2025年的情勢，我們看到美元指數在其100日移動均線98.58附近窄幅波動。市場看似平靜，但即將發生的政治和司法事件已預示著潛在的震盪。這段低波動時期被認為是暫時的，市場預期會大幅波動。隨著2025年下半年的到來，這些預期得到了證實。
一位立場鮮明的鴿派聯準會主席的提名，以及隨後最高法院推翻了關鍵的《國際緊急經濟權力法案》（IEEPA）關稅，都成為了打破美元穩定局面的強有力催化劑。如我們所見，聯準會在年底前累積降息超過100個基點，導緻美元指數暴跌至98以下。
而到了今天，2026年1月7日，市場格局已截然不同。美元指數目前在94.00附近盤整，外匯市場波動率接近12個月低點，VIX指數徘徊在14左右。經歷了去年的大幅下調後，市場正在等待下一個主要驅動因素來指引方向。
這表明，2025年行之有效的激進美元單邊賣空策略可能暫時告一段落。最新的2025年12月非農就業數據略低於市場預期，為16萬人，支持了聯準會將維持利率不變的觀點。芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具顯示，市場預期至少在未來一個季度內不會有任何利率變動。
因此，衍生性商品交易者應考慮利用目前較低的波動區間和波動性來獲利的策略。賣出歐元/美元等貨幣對的價外跨式選擇權可能是一種有效的收取選擇權費的方式，押注美元在未來幾週內將維持區間震盪。
這使得人們的關注點從預測重大崩盤轉移到利用當前的穩定時期。
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