市場洞察 
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印度盧比兌美元匯率大幅上漲，美元/印度盧比匯率下跌近0.5%，至89.80附近。此次上漲是由於印度儲備銀行出手幹預，以抑制美元/印度盧比匯率過度上漲。這是印度儲備銀行在2026年的首次幹預，此前在2025年12月，美元/印度盧比匯率一度觸及91.55的峰值，印度儲備銀行曾多次採取行動。
儘管如此，美印貿易緊張局勢以及外國機構投資者持續拋售印度股票仍可能繼續對盧比構成壓力。美國總統川普因印度在購買俄羅斯石油問題上的立場而提高了對印度的關稅，而俄羅斯石油此前已被徵收50%的關稅，是美國貿易夥伴中最高的關稅之一。貿易緊張局勢對印度GDP的影響約為0.3%-0.5%，同時也會影響市場情緒，導致外資外流。
2025年，外國機構投資者從印度股市撤資30,641.888億盧比。1月淨銷售額略有放緩，達到312.268億盧比，其中連續兩天的銷售額為14.388億盧比。即將公佈的美國數據，包括ADP就業人數變動、ISM服務業PMI和JOLTS職缺數據，將影響聯準會的政策預期。
美元/印度盧比匯率在90.00的心理關卡附近保持謹慎，技術指標顯示，如果動能未能恢復，則可能進一步下跌。我們認為，印度儲備銀行近期幹預美元/印度盧比匯率使其跌破90.00是近期走勢的關鍵訊號。此舉與印度儲備銀行在2025年12月該貨幣對觸及91.55時採取的措施類似，顯示央行正在建構一個強勁的阻力位。
賣出行使權價高於91.00的虛值買權可能是利用此預期阻力位獲利的有效策略。然而，我們不應忽視持續的外國投資者資金外流對盧比的潛在壓力，2025年外流總額超過3兆盧比。加之與美國持續的貿易緊張局勢，顯示印度儲備銀行的支持可能只是暫時的。這造成了不確定性，尤其是在本週即將公佈關鍵美國就業數據之際。
主要的催化劑將是美國的就業數據，特別是周五的非農業就業報告。鑑於聯準會在2025年的三次降息都與勞動市場疲軟有關，任何重大意外都可能導緻美元劇烈波動。歷史上，非農就業數據與市場預期偏差超過5萬個單位，通常會在公佈後的第一個小時內導致美元指數平均波動0.4%。
考慮到這些相互矛盾的因素，在周五數據公佈前買入波動性資產似乎是明智之舉。買入未來幾週到期的虛值看漲期權和看跌期權，構建一個長跨式期權策略，旨在從價格的大幅波動中獲利。無論美國經濟數據強勁支撐美元，或是證實美元近期的疲軟態勢，策略都能讓我們獲益。
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