市場洞察 
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標普500指數和那斯達克指數盤前均出現上漲，反映了整體市場走勢。納斯達克指數的小時圖則呈現不同的景象，債券市場表現穩定且令人鼓舞。今日的策略預期概述了那斯達克指數和標普500指數的潛在走勢。
受地緣政治緊張局勢和美國降息預期的推動，金價飆升至接近每盎司4500美元。此外，澳洲11月份的CPI數據將考驗澳洲儲備銀行的立場，因為這是自季度通膨指標過渡到月度通膨指標以來的第二個完整數據發布。
貨幣方面，歐元兌美元接近1.1660附近的周低點，而英鎊兌美元跌破1.3500，在市場對美國就業數據的預期下略有回升。美元/日圓走強，受益於日圓受到風險偏好情緒的影響。
大宗商品方面，白銀大幅上漲，XAG/USD突破每盎司80美元。受MACD訊號驅動，加密貨幣市場風險偏好情緒升溫，Cardano延續漲勢，並有望突破。委內瑞拉局勢引發市場關注，但目前尚未出現市場預期變動。
標普500指數近期的上漲應謹慎看待，因為其並未得到更廣泛市場參與的確認。我們觀察到那斯達克指數與其他指數之間有顯著背離，二者漲幅不盡相同。這種缺乏確認表明，此輪上漲行情可能較為狹窄且脆弱。
回顧2025年第四季的數據，我們發現了類似的模式，當時超過60%的市場漲幅來自少數幾隻市值超大的股票。紐約證券交易所漲跌線並未與標普500指數同步創下新高，而這歷來被視為看跌訊號。這種背離表明，市場的基本面可能比整體指數所反映的更為疲軟。
同時，債券市場似乎預期經濟放緩，價格維持堅挺。芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具目前顯示，聯準會在2026年6月前降息的可能性接近70%。這給交易員帶來了矛盾，因為債券市場發出謹慎訊號，而標普500指數卻並未發出訊號。在這種環境下，交易員應該考慮購買對沖工具。
由於 VIX 指數徘徊在 18 左右，購買 SPY 等廣泛市場指數的看跌選擇權成本並不算高。如果疲軟的市場廣度最終對領頭羊股構成壓力，這些部位可以起到對沖潛在下跌風險的作用。地緣政治緊張局勢，尤其是委內瑞拉的動盪局勢，又增加了另一層風險。
這種情況推動金價飆升至 4500 美元附近，並使原油價格維持在 110 美元以上，再次引發了人們對通膨的擔憂。商品衍生品，例如黃金 (GLD) 或原油 (USO) ETF 的看漲期權，可以對沖這種不確定性。
美元走強也是一個關鍵因素，它對依賴海外銷售的跨國公司構成壓力，並導致納斯達克指數疲軟。歐元兌美元跌破1.1700也印證了這一點。交易員可以利用貨幣ETF選擇權來押注美元持續走強。
目前，所有人的目光都集中在本週稍後即將公佈的美國就業數據上。一份疲軟的就業報告可能會印證債券市場的擔憂，並加速市場下跌。一份出乎意料的強勁就業報告或許能暫時緩解市場分化，但就業市場廣度不足的問題可能依然存在。
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