儘管美國PMI數據疲軟，美元仍反彈，英鎊兌美元跌破1.3550關卡。該貨幣對在觸及近四個月高點後回落，英鎊從1.3567的高點回落。截至發稿時，英鎊兌美元下跌0.15%至1.3519。
此前，美國數據顯示經濟活動下滑，12月服務業PMI從11月的52.9降至52.5，綜合PMI降至52.7。聯準會官員意見不一，影響了利率預期。里士滿聯邦儲備銀行主席托馬斯·巴金表示，鑑於就業和通膨方面的擔憂，未來的利率決策需要謹慎考慮。同時，聯準會理事史蒂芬·米蘭暗示，到2026年可能會降息。
儘管有這些訊號，美元指數仍上漲0.25%至98.61。英國12月標普全球服務業PMI小幅上升至51.4，但投入物價上漲可能影響英國央行的決策。技術面顯示，除非英鎊兌美元維持在1.3500上方，否則可能出現回調，關鍵支撐位在1.3385附近。
英鎊兌其他主要貨幣走勢不一，兌瑞士法郎走強，但兌歐元和美元走弱。下週英國經濟數據清淡，但市場預期將公佈重要的美國經濟數據和聯準會演講。儘管英鎊兌美元觸及四個月高位，但近期回落至1.3550下方對我們而言是一個關鍵訊號。
市場似乎更關注美元的整體復甦，而非英國強於預期的服務業PMI數據。這種動態表明，美元走強可能是短期內更主導的因素。我们看到一种脱节现象：尽管联准备会官员（如米兰）公开谈论今年降息100个基点，但美元仍在走强。
這很可能是因為市場對2025年12月強勁的非農業就業報告（新增21萬個就業機會）的記憶猶新，掩蓋了疲軟的採購經理人指數（PMI）數據。目前，市場更傾向於相信硬性就業數據而非調查數據。
就英國而言，最新PMI報告中指出的投入價格上漲是我們一直在關注的嚴重問題。這與上月核心CPI持續高於3.5%的數據相符，使得英國央行啟動寬鬆政策的計畫變得更加複雜。這種滯脹壓力可能正是限制英鎊潛在上漲空間的原因。
鑑於這種不確定性，我們應密切關注1.3500關口，因為它可能是進一步下跌的潛在觸發點。英鎊兌美元選擇權的隱含波動率在過去一週已從7.5%攀升至8.2%，顯示交易員預期價格將出現更大的波動。
購買行權價低於1.3500的看跌期權可能是對沖英鎊跌破200日均線（接近1.3385）風險的明智之舉。展望未來，本週的美國就業數據，包括ADP和JOLTS報告，至關重要。任何勞動力市場持續走強的跡像都可能鞏固美元當前的反彈勢頭，並給英鎊/美元貨幣對帶來下行壓力。
我們應做好準備，以應對數據公佈前後可能出現的市場波動加劇。
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