週二歐洲交易時段，美元/日圓小幅上漲，交投於156.50附近。這一走勢與美元小幅反彈相符，市場關注點轉向即將於週五公佈的12月美國非農就業數據。美元指數（DXY）小漲至98.45附近，該指數反映美元兌六種主要貨幣的匯率。此前，受市場對美國在委內瑞拉軍事行動的消化影響，風險偏好情緒升溫，美元走弱。
美國非農就業和勞動市場擔憂
目前市場焦點將集中在美國非農就業數據上，因為聯準會官員對勞動市場風險的擔憂超過了對通膨壓力的擔憂。此外，投資人還將關注12月份的ADP就業人數變動數據和ISM服務業PMI數據，以及11月的JOLTS職缺數據。儘管日本央行行長上田一夫暗示近期將再次升息，但日圓依然疲軟。上田行長表示將調整貨幣政策以支持經濟持續成長和通膨穩定。
日本央行自2013年開始實施寬鬆貨幣政策，旨在刺激經濟和促進通膨。2024年，日本央行開始升息，放棄了先前寬鬆的貨幣政策，此前寬鬆的貨幣政策在全球貨幣政策動態變化的背景下導致日圓貶值。回顧2025年末，市場關注的焦點集中在即將公佈的美國非農就業報告上，而美元/日圓匯率則徘徊在156.50附近。這種關注是合理的，因為隨後公佈的12月就業報告弱於預期，僅新增12萬個就業崗位，而先前的預期為16萬個。這證實了聯準會對勞動市場降溫的擔憂。
市場對勞動數據的反應
疲軟的勞動力市場數據已將美元指數從先前的98.45水準推低至目前的97.50附近交易區間。因此，這成為美元/日圓匯率下跌的主要驅動因素，使其跌至目前的153.00區域。這表明，在關鍵數據公佈後，日圓兌美元的動能明顯增強。同時，日本央行去年底的立場也獲得了更多支持。
日本央行總裁上田誠二暗示將進一步升息，而近期通膨數據也印證了這一觀點，日本核心CPI持續高於2%的目標，維持在2.5%的水平。聯準會可能採取鴿派立場，而日本央行可能採取鷹派立場，這種政策分歧預示著日圓將繼續走強。
有鑑於此，交易者應考慮建倉，以應對美元/日圓匯率的進一步下跌。購買行使價低於152.00的看跌期權，或許能從美元持續下跌中獲利，而150.00這一重要的心理關口，在未來幾周可能成為潛在目標。此策略的風險可控，僅限於選擇權費。
然而，我們必須密切關注即將公佈的美國通膨數據。一份出乎意料強勁的消費者物價指數 (CPI) 報告，可能會迅速動搖聯準會即將降息的預期，導致美元大幅反彈。歷史上，我們在2024年初就曾目睹過類似的波動，當時強勁的通膨數據一再推遲了市場對政策寬鬆的預期。
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