市場洞察 
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歐佩克會議決定
歐佩克+產油國週末舉行了簡短會議，重申了維持產量穩定的計畫。預計該決定將在2月初的下次會議上再次確認。11月份，哈薩克和伊拉克的產量都超過了目標，而俄羅斯的產量則低於目標。根據國際能源總署（IEA）的數據，與計畫的整體偏差僅為每日14萬桶。增產潛力有限，這與沙烏地阿拉伯的價格調整相符。溢價降低表明，在持續的價格調整下，石油供應增長受到限制。鑑於歐佩克+已確認產量將維持穩定至3月底，我們認為短期內油價大幅上漲的催化劑不多。這項決定在市場普遍預期之內，並消除了一個關鍵變數，預示著油價將進入穩定或疲軟期。 目前，市場對第一季的供應基本面有了清晰的認知。沙烏地阿拉伯降價
對我們而言，最重要的訊號是沙烏地阿拉伯連續第三個月下調官方售價。此舉將阿拉伯輕質原油的溢價降至五年來的最低點，顯示亞洲市場份額爭奪戰正在進行，並暗示需求不足以在高價位下消化現有產量。這是一個不容忽視的看跌訊號。 近期數據顯示美國原油庫存增加，美國能源資訊署（EIA）最新報告顯示，庫存意外增加180萬桶，進一步佐證了我們的觀點。此外，上周公布的中國製造業採購經理人指數（PMI）數據顯示，經濟成長持續放緩，加劇了人們對未來幾個月全球石油需求成長的擔憂。這些因素與沙烏地阿拉伯的定價策略相符。 我們在2025年第四季也看到了類似的動態，當時儘管地緣政治緊張局勢持續，但對全球經濟放緩的擔憂仍然支撐了油價。那段時期告訴我們，疲軟的需求基本面往往會超過供應方面的擔憂。這一歷史先例強化了我們目前的謹慎立場。 未來幾週，這意味著賣出價外看漲選擇權以收取權利金是原油期貨交易的可行策略。由於上漲空間可能有限，建立能夠從價格維持在關鍵阻力位（例如布蘭特原油80美元/桶）下方獲利的部位似乎是明智之舉。這種策略既受益於價格停滯，也受益於時間價值的衰減。 然而，我們必須對地緣政治熱點地區任何可能迅速改變供應前景的意外升級保持警惕。交易員還應密切關注即將公佈的美國和歐洲通膨報告，因為任何經濟強於預期的跡像都可能改變需求預測。2月初舉行的下一次歐佩克+會議將是下一個可能出現政策轉變的關鍵日期。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
