市場洞察 
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美元兌人民幣匯率預計將在6.9720至6.9920區間波動。大華銀行集團分析師預測，由於超賣狀況和動能減弱，潛在下行空間可能只會延伸至6.9590附近。美元兌人民幣匯率日內反彈高於預期，一度觸及6.9915，隨後回落至6.9827，漲幅為0.17%。隨著回調，上行動能有所減弱，預計今日將維持在預期區間。
大華銀行集團的分析表明，未來一至三週內，上個月的暴跌似乎已經過度。目前尚無企穩跡象，但只要不跌破6.9950的阻力位，超賣狀況和動能減弱可能會限制美元進一步下跌至6.9590。基於目前的展望，我們認為美元近期兌人民幣的大幅下跌已經過度。
未來幾週，我們預計美元/離岸人民幣匯率將穩定並橫盤整理。最有可能的交易區間為6.9720至6.9920。這一觀點得到了近期數據顯示中國經濟復甦略有放緩的支持，財新服務業2025年12月採購經理人指數（PMI）略低於預期，為52.5。這表明先前推動人民幣走強的強勁勢頭可能正在放緩。
對於衍生性商品交易者而言，這種穩定的市場環境非常適合那些能夠從低波動性中獲利的策略，例如賣出價外跨式選擇權。美國方面，上月公佈的最新ISM製造業PMI數據顯示，該產業擴張乏力，限制了美元從目前水準大幅上漲的潛力。此前，聯準會在2025年11月轉向鴿派政策後，美元已顯著疲軟。
兩國經濟發出的喜憂參半的訊號進一步強化了區間震蕩的可能性。需要關注的關鍵阻力位在6.9950。若價格果斷突破該價位，則表示下跌趨勢結束，並可觸發平倉空頭部位。交易者可透過買入行使價略高於該價位的買權來為此類突破做好準備。
反之，儘管下跌動能已減弱，但任何進一步的下跌都可能在6.9590附近找到強勁支撐。鑑於我們認為跌破該支撐位的可能性不大，交易者可以考慮賣出出現金擔保的看跌期權，或建立行權價在6.9590或略低於該價位的看漲期權價差組合。如果該貨幣對保持在關鍵支撐區域上方，則策略可獲利。
此外，中國人民銀行的舉措表明其傾向於穩定，其設定的每日參考匯率旨在抑制人民幣過度升值。2023年和2024年的歷史數據顯示，在經歷快速波動之後，央行通常會引導市場進入平靜期。這項官方指引進一步強化了我們對近期人民幣匯率將在區間內波動的預期。
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