市場洞察 
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全球緊張局勢與黃金價格
委內瑞拉總統尼古拉斯馬杜羅近期因涉嫌販毒而被美軍逮捕，加劇了全球緊張局勢。美國製造業前景黯淡，ISM製造業採購經理人指數（PMI）2025年12月數據為47.9，預示製造業將持續萎縮。同時，美國公債殖利率和美元指數小幅走低，為金價提供了上漲動力。儘管相對強弱指數（RSI）顯示買方力量可能減弱，但金價仍維持上漲趨勢。 如果金價突破4,450美元，阻力位可能在4,500美元；如果跌破4,400美元，支撐位可能在4,350美元。各國央行仍是黃金的最大持有者，大量購入黃金以提振經濟。金價通常與美元和美國公債殖利率呈負相關。鑑於金價因地緣政治風險而飆升，我們認為目前的上漲行情只是投機熱潮，可能不會持續太久。 市場已消化避險需求，但日本央行等央行潛在的鷹派立場構成了顯著的阻力。我們應考慮買進短期買權，以掌握金價衝擊4,549美元歷史新高的勢頭，但需嚴格控制風險。委內瑞拉局勢是短期內的關鍵驅動因素，為能源市場帶來巨大的不確定性，並推高了對黃金的避險需求。 根據近期數據，美國能源資訊署（EIA）2026年1月第一週的報告證實，委內瑞拉原油產量已基本停止，而其在2025年底的日均產量約為78萬桶，這加劇了全球通膨壓力。此次供應衝擊目前支撐了黃金作為通膨對沖工具的地位。經濟數據與市場波動
然而，我們必須密切關注日圓套利交易，因為它對這輪黃金上漲構成重大威脅。日本央行的鷹派立場已將10年期日本公債殖利率推高至2.11%，較幾個月前（2025年10月）的1.64%大幅上漲。如果日圓大幅走強，那些以低成本借入日圓購買黃金的交易員將被迫拋售黃金以彌補匯率損失。 本週的美國經濟數據，尤其是週五公佈的非農就業報告，可能成為終結這一輪上漲行情的催化劑。回顧過去，美國經濟在2025年第四季平均每月新增就業17.5萬個。如果12月公佈的就業報告出乎意料地強勁，例如超過22萬個，這將推高美元，並推高美國國債殖利率，對金價構成直接而巨大的壓力。 鑑於這些相互矛盾的訊號，黃金選擇權的隱含波動率飆升，反映出市場深感不確定性。明智的策略是買入跨式選擇權組合，即同時買入行使價和到期日相同的買權和賣權。這樣，我們就能在即將公佈的美國經濟數據之後，從價格的大幅波動中獲利。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
