市場洞察 
VT 
地緣政治事件及其對市場的影響
包括美國在委內瑞拉的行動在內的地緣政治事件在周末影響了外匯市場，支撐了美元在亞洲和歐洲交易時段走強。在大西洋彼岸，市場預期英國央行今年將降息，貨幣市場消化了41.3個基點的降息預期。 展望未來，英國經濟數據寥寥無幾，美國即將發表多項關鍵經濟指標。技術面顯示，英鎊兌美元可望延續12月高點後的漲勢。下表列出了主要貨幣之間的百分比變化，其中英鎊兌加幣表現堅挺。由於英鎊兌美元目前正處於1.3500的關鍵點位附近，我們眼下的關注點必須放在即將公佈的美國非農就業報告上。 近期的反彈主要受疲軟的製造業數據推動，但勞動市場數據才是對美元的真正考驗。我們應考慮使用短期選擇權來應對數據公佈前後可能出現的波動性飆升。在2025年的大部分時間裡，我們都觀察到了類似的模式：美國勞動市場保持韌性，而製造業卻在萎縮。 例如，2023年12月ISM製造業採購經理人指數（PMI）錄得47.4，連續第14個月低於50，但相應的非農就業報告顯示新增就業人數21.6萬個，表現強勁。歷史數據表明，即將公佈的非農就業數據很可能超出預期，並對當前美元疲軟的局面構成挑戰。二元風險與策略
這使得本週稍後公佈的非農就業數據呈現明顯的二元風險。鑑於數據可能出現重大意外，買進英鎊兌美元跨式選擇權或許是有效掌握突破雙向趨勢的策略。隱含波動率的上升反映了這種不確定性，但如果數據與預期有顯著偏差，實際波動幅度可能會更大。 就英國而言，儘管市場預期降息，但我們必須記住去年通膨的黏性有多強。回顧過去，英國消費者物價指數（CPI）雖然從高峰迴落，但核心通膨率（2023年12月數據顯示為5.1%）仍遠高於英國央行2%的目標。這可能會使英國央行在釋放即將降息的信號方面保持謹慎，可能暫時限制英鎊的疲軟。 因此，英鎊目前在1.3500上方走強，或許是建立看跌至中性部位的機會。我們可以考慮賣出行權價高於近期高點1.3550的看漲期權來收取期權費，押注英國央行的鴿派前景將限制英鎊的漲勢。如果該貨幣對停滯不前或跌破關鍵的1.3500水平，則此策略將獲益。 此外，委內瑞拉的地緣政治衝擊提醒我們，突發事件的風險可能瞬間逆轉市場情緒。這起事件引發了短暫的避險情緒，資金湧入美元，而類似事件可能在毫無預警的情況下再次發生。有鑑於此，持有一定比例的波動率多頭部位或買入風險較高貨幣的低價虛值賣權作為投資組合對沖手段是合理的。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
