市場洞察 
VT 
收益率差和市場趨勢
殖利率利差擴大，為歐元提供了基本面支撐，儘管地緣政治事件加劇了市場情緒驅動的疲軟。選擇權市場也反映了這一趨勢，風險逆轉策略隨歐元走勢調整，降低了對沖歐元走強的成本。自6月下旬以來，歐元在寬幅橫盤區間內略有疲軟，相對強弱指數（RSI）跌破50，並逐漸向1.1644的50日移動均線靠攏，預示著歐元可能在1.1620至1.1720之間波動。 我們看到歐元目前處於防禦狀態，受市場情緒拖累，而我們正準備迎接下一份通膨報告。上週公佈的歐元區2025年12月CPI為1.8%，低於1.9%的預期，進一步印證了價格壓力正在緩解的觀點。這強化了歐洲央行的中性立場，使得歐元缺乏強勁的上漲催化劑。 這種情況似曾相識，讓我們想起2025年中期的情況，當時地緣政治擔憂蓋過了支撐歐元的基本面。當時，殖利率差對歐元有利，但歐元未能反彈；如今，我們看到了類似的背離，這很可能是由歐盟與英國之間貿易摩擦再度加劇所致。截至今天上午，德國和美國兩年期公債殖利率之間的利差實際上略有收窄，對歐元有利，但歐元仍表現疲軟。 疲弱的經濟數據雪上加霜，德國最新的2025年11月工廠訂單數據顯示意外下降0.5%。歐元區整體失業率也小幅上升至6.6%，雖然增幅不大，但仍不容忽視，這削弱了人們對該地區經濟復甦的信心。鑑於歐洲央行預計近期不會釋放任何政策訊號，這些數據讓交易員幾乎沒有理由積極買入歐元。低波動性市場策略
鑑於市場預期歐元將維持區間震盪，交易者應考慮利用低波動性獲利的策略。賣出選擇權跨式組合（即賣出虛值買權和賣權）可以讓交易者在歐元兌美元匯率維持在特定區間內時收取選擇權費。我們認為，短期內歐元兌美元匯率將維持在1.0650至1.0800之間。 然而，價格與殖利率之間的價差存在脫節，這可能導致市場情緒突然轉變，引發大幅上漲。為了因應這種情況，交易者可以使用牛市看漲期權價差策略，即買入一份看漲期權，同時賣出另一份行權價更高的看漲期權來為該頭寸提供資金。這種策略既能控制風險，又能提供因市場情緒轉變而帶來的潛在上漲機會。 選擇權市場也反映了這種疲軟態勢，隱含波動率處於數月低位，使得選擇權價格相對較低。這可能為買入跨式選擇權組合提供機會，無論價格是上漲還是下跌，跨式選擇權組合都能從價格的大幅波動中獲利。這種策略在即將到來的歐洲央行會議前可能會奏效，為突破當前狹窄區間做好準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
