受美國逮捕委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅後，地緣政治緊張局勢加劇的影響，加幣兌美元走弱。美元/加幣匯率在1.3789附近，升至12月11日以來的最高水準。市場避險情緒升溫，加幣受到區域原油供應可能受到影響的衝擊。加拿大是主要的能源出口國，其貨幣對石油市場變化十分敏感。 美國總統川普宣布美國暫時控制委內瑞拉，並計劃讓美國石油公司投資其能源基礎設施。根據美國能源資訊署（EIA）的數據，委內瑞拉擁有全球最大的已探明原油儲量，約3,030億桶。市場關注的焦點也轉向即將公佈的美國經濟數據，這些數據將影響聯準會的貨幣政策預期。儘管短期內美元需求旺盛，但市場仍預期聯準會將在2026年降息兩次。 ISM製造業採購經理人指數（PMI）預測值仍處於收縮區間。美國非農業就業報告是本週的重點。明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利表示，美國貨幣政策接近中性，但擔憂失業率和通膨問題。加拿大央行對當前政策感到滿意，目標是將通膨率維持在2%左右，暗示加拿大央行寬鬆週期即將結束。加拿大經濟數據包括艾維採購經理人指數（PMI）和勞動市場數據。 統計顯示，美元兌其他貨幣的走勢波動較大，兌加幣走強。鑑識地緣政治緊張局勢已將美元/加元匯率推向1.3800附近，我們預計未來幾週市場波動性將加劇。委內瑞拉石油供應的不確定性造成了典型的避險情緒，這通常有利於美元作為避險資產走強。 這意味著，諸如買入美元/加幣跨式選擇權或勒式選擇權等選擇權策略，可能有助於從價格的大幅波動中獲利。市場對委內瑞拉消息的直接反應是油價飆升，WTI原油價格一度短暫觸及每桶80美元，這是自2024年底以來從未持續維持的水平。然而，美國投資修復委內瑞拉破舊基礎設施的前景引入了一個複雜的長期因素。 我們應該考慮到，委內瑞拉的石油產量多年來一直徘徊在每日90萬桶以下，與十年前超過230萬桶的日產量相比大幅下降，這意味著如果修復成功，可能會使市場供應過剩，並在中期內抑製油價。這種情況造成了短期和長期石油期貨價格的潛在背離，交易員可以利用這種結構，透過日曆價差進行交易。 歷史上，我們在供應衝擊期間也曾看到類似的初期價格飆升，例如2019年沙烏地阿拉伯設施遭受無人機襲擊，隨後市場進行了重新評估。因此，做多近期石油合約，同時對2026年底及以後的合約保持謹慎，是一種審慎的做法。貨幣政策前景進一步支撐美元兌加幣走強。 儘管市場預期聯準會今年將降息兩次，但美國勞動力市場在2025年全年保持了令人驚訝的韌性，在最後一個季度每月新增就業超過18萬個。相較之下，加拿大央行已發出升息週期結束的訊號，尤其是在去年下半年加拿大就業成長放緩的情況下。 這個基本面背景，加上目前的地緣政治催化劑，表明可以建立美元/加元貨幣對的多頭部位。買入美元/加幣看漲期權提供了一種風險可控的方式來獲取進一步上漲的敞口，目標位可能是2022年以來未曾觸及的1.4000心理關卡。隱含波動率的增加使得選擇權價格更高，但價格大幅波動的可能性足以彌補溢價。 我們必須密切關注本週五公佈的美國非農就業報告，以便更清楚地了解聯準會的政策走向。強勁的就業數據可能會降低聯準會大幅降息的可能性，進一步推高美元。反之，疲軟的財報可能為在任何暫時性下跌中建立美元/加幣多頭部位提供更好的入場點。

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