市場洞察 
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美元/日圓匯率仍低於158.90，受到日本央行對未來升息立場堅定的影響。日本央行總裁上田文雄重申，隨著經濟狀況的改善，利率將會上升，但政策利率仍低於1%至2.5%的中性區間。分析師預測，由於預期日本央行將升息以及聯準會將放鬆貨幣政策，美元/日圓匯率可能在一年內跌至140。
互換曲線顯示，日本央行未來12個月內將升息近50個基點，而聯準會預計將放鬆75個基點。美元/日圓匯率有可能與一年期隱含政策利率差值趨於一致，並進一步逼近140.00。市場觀察數據來自多位專家，旨在提供對當前經濟動態的全面分析。
全球貨幣動態
相關新聞方面，受地緣政治擔憂和疲軟的美國經濟數據影響，英鎊兌美元匯率已突破1.3500。歐元兌美元匯率在美盤時段反彈，在疲軟的美國ISM PMI數據公佈後，交易價格在1.1700附近徘徊。
由於地緣政治緊張局勢和疲軟的美國經濟數據，黃金重拾上漲勢頭；儘管地緣政治局勢緊張，比特幣和以太坊在ETF資金流入的推動下仍保持領先地位。美元/日圓匯率已從2025年確定的158.90阻力位大幅下跌。
先前對政策分歧的預測準確無誤，日本央行兌現了其鷹派承諾，而聯準會則啟動了寬鬆週期。截至2026年1月5日，該貨幣對交易價格接近145.00，仍高於140.00的長期目標位。日本央行兌現了其承諾，在去年一系列升息後，目前政策利率已穩定在1.25%。
相比之下，聯準會已將基準利率下調至4.50%-4.75%區間，大幅縮小了先前有利於美元的利率差。這一根本轉變解釋了美元兌日圓匯率自2025年高點以來的強勁下跌。
鑑於目前的跌幅，交易者應考慮能夠從進一步下跌中獲利但風險可控的策略。我們認為，買入行使價在140.00附近、未來兩到三個月內到期的美元/日圓看跌期權，可以提供頗具吸引力的風險回報比。這不僅能讓投資人參與匯率的持續下跌行情中，也能限制匯率意外反轉時的潛在損失。
對交易者的影響
然而，我們必須密切關注美國經濟數據，因為最新的CPI數據顯示通膨率高達3.1%，顯示通膨依然持續。這可能會減緩聯準會未來降息的步伐，並可能在142.00-144.00附近為美元提供一些支撐。
對於更謹慎的投資人而言，買進142的看跌期權並賣出138的看跌期權，構建價差策略，或許是應對美元最後一波下跌更為穩健的策略。我們還記得2022年至2024年日圓的劇烈波動，這為去年日圓的大幅單邊行情提供了先例。
隨著日圓匯率進入盤整階段，隱含波動率近期有所下降，使得選擇權溢價較幾個月前相對降低。這為投資者提供了一個戰術性的機會，可以在波動率可能再次擴大之前，為下一輪重大行情做好準備。
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