市場洞察 
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澳元/日圓匯率走高，交投於104.90附近，主要受日本政治措施和經濟預測引發的財政擔憂所推動。市場對澳洲升息的預期也支撐了澳幣。日本央行行長重申，如果經濟和物價預測得以實現，將會提高利率。日圓面臨下行壓力，因為日本首相的大規模支出計畫引發了企業擔憂，並可能導致貨幣幹預。
全球風險情緒
澳幣/日圓貨幣對可能面臨全球風險情緒的挑戰，而這種情緒又受到地緣政治事件的影響，例如美委衝突。由於澳中貿易關係密切，中國經濟的任何變化都可能對澳元產生影響。如果澳洲儲備銀行即將發布的報告中通膨數據超出預期，則可能會升息。
影響日圓的因素包括日本經濟表現、日本央行的政策、交易員的風險認知。日圓的價值受日本央行利率決策以及日美債券殖利率差異的影響。在市場波動的情況下，避險情緒通常會推高日圓。
澳洲和日本貨幣政策的分歧是推動澳元/日圓走強的主要因素。澳洲儲備銀行將利率維持在4.35%，而日本央行僅為0.10%，這使得澳幣對套利交易頗具吸引力。我們目前正在觀察未來幾週這一利率差距是否會進一步擴大。
通膨數據觀察
市場目光聚焦於1月28日公佈的澳洲第四季通膨報告，這將是市場的關鍵時刻。我們看到，2025年第三季的年通膨率高達5.4%，遠高於澳洲儲備銀行（RBA）的目標。如果本月公佈的數據同樣強勁，很可能促使澳儲行在2月3日的會議上升息，從而推高澳元匯率。
另一方面，日圓走弱的原因不僅是貨幣政策，還有財政政策上的擔憂。日本首相高市一成提出的20兆日圓刺激方案引發了人們對該國龐大債務的擔憂，預計到2025年，日本的債務將超過GDP的260%。政府支出可能會對日圓匯率構成持續的下行壓力。
然而，這筆交易面臨的主要風險是美國在委內瑞拉採取軍事行動後地緣政治緊張局勢的突然加劇。這種避險情緒導致衡量市場恐慌情緒的關鍵指標VIX指數在短短一周內從15以下飆升至19以上。在這種情況下，日圓往往會走強，因為投資者會將其視為避險資產，這可能會限制澳元/日圓的漲幅。
鑑於澳元/日圓的基本面上漲動力明顯，但地緣政治環境動盪，使用選擇權可能是一種謹慎的策略。買進澳幣/日圓的買權，既可以參與澳洲儲備銀行鷹派政策帶來的潛在上漲行情，又能有效控制避險資金流入日圓加速帶來的風險。
即將公佈的通膨數據無疑會加劇市場波動，因此選擇權是應對潛在價格波動的有效工具。我們也必須密切關注中國經濟成長略有放緩的跡象，12月服務業採購經理人指數（PMI）下滑至52.0便印證了這一點。
我們預期中國經濟在2025年將面臨許多挑戰，任何進一步的疲軟都可能波及全球，抑制市場對澳幣的熱情。這構成了一種潛在的風險，可能會限制澳元的上漲空間。
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