市場洞察 
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由於美委關係緊張，避險需求增加，美元指數已升至98.50上方。此前，美國逮捕了委內瑞拉總統尼古拉斯馬杜羅，並計劃在美國監督下實現權力平穩過渡。交易員們正等待ISM製造業採購經理人指數（PMI）數據的公佈，數據可能進一步影響市場趨勢。
受地緣政治緊張局勢的影響，美元走強，週一亞洲交易時段在98.60附近徘徊。近期事件包括美國對委內瑞拉發動大規模空襲，以及如果臨時總統德爾西·羅德里格斯不滿足美國的要求，美國可能會採取軍事幹預。
同時，繼2025年降息後，預計聯準會將在2026年再降息兩次。聯準會的利率和貨幣政策決策對美元走勢有顯著影響。聯準會透過調整利率來實現其控制通膨和促進就業的目標。量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）也是聯準會使用的非常規政策措施，它們會根據流動性狀況影響美元的價值。
美元作為全球最重要的貨幣，佔全球外匯交易量的88%以上。二戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣，並一度以黃金為支撐，直至1971年。目前美元指數在98.60附近走強，是委內瑞拉局勢發展的直接結果。我們看到的是典型的避險情緒，交易者在全球不確定時期將資金轉移到美國資產。
即將公佈的ISM製造業採購經理人指數（PMI）將是美元走強對基礎經濟數據的重要考驗。鑑於有關「哥倫比亞行動」以及墨西哥和古巴局勢不穩定的持續討論，我們預計未來幾週市場波動性將加劇。
對衍生性商品交易員而言，這意味著利用價格波動獲利的策略，例如主要貨幣對的跨式選擇權多頭頭寸，可能比簡單的方向性押注更為有效。美元相關選擇權的隱含波動率可能已經飆升，反映出市場對風險的預期有所提高。
儘管美元目前上漲，但我們必須記住聯準會在2025年曾轉向鴿派立場，並三次降息。這些降息是為了因應第四季失業率升至4.3%以及核心個人消費支出（PCE）通膨率在3.1%附近徘徊（仍遠高於目標水準）的情況。目前市場普遍預期，在2026年底前至少還會降息兩次。
傑羅姆·鮑威爾即將於5月卸任聯準會主席，進一步加劇了美元長期前景的不明朗。任何新任主席預計都會傾向於更激進的降息週期，這將給美元在下半年帶來持續的下行壓力。
這造成了短期內受地緣政治因素驅動的強勢與中期受政策因素驅動的疲軟之間的明顯矛盾。這種背離意味著我們應該謹慎看待當前的美元上漲行情，因為它是由市場情緒驅動，而非貨幣政策的根本性轉變。
衍生性商品交易者可以考慮建立一些能夠逐步削弱美元強勢的策略，例如賣出短期平值買權（以美元指數為標的），以從高波動性中收取溢價。風險在於地緣政治局勢可能進一步升級，超出預期地增強美元的避險吸引力。
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