市場洞察 
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受地緣政治緊張局勢影響，美國西德州中質原油（WTI）價格週一早盤上漲至約57.30美元。美國逮捕委內瑞拉總統尼古拉斯馬杜羅加劇了人們對供應中斷的擔憂，從而推高了油價。美國政府未經國會批准，對委內瑞拉發動了「大規模打擊」。這項行動以及委內瑞拉石油產量可能的變化，都對市場產生了影響。
美國石油協會（API）將於週二發布一份可能影響WTI價格的關鍵報告。在當前地緣政治緊張局勢下，歐佩克+維持了石油產量穩定。該組織避免討論影響其成員國的危機。
WTI原油是一種優質原油，被視為石油市場的基準。全球經濟成長、政治不穩定以及歐佩克等組織的決策等因素都會影響WTI價格。美國石油協會和美國能源資訊署（EIA）的庫存報告提供了有關供需情況的資訊。歐佩克關於產量配額的決定通常會對油價產生重大影響。
美元的價值也會影響WTI原油價格，因為石油是以美元計價的。美元走弱會使使用其他貨幣的買家更容易負擔石油。我們還記得去年這個時候，也就是2025年初，委內瑞拉的動盪局勢導致WTI原油價格飆升至每桶57美元附近。
這一地緣政治衝擊一度將市場焦點轉移到供應中斷問題。市場將全球石油供應面臨的重大且迫在眉睫的風險計入了價格。然而，事實證明，隨著其他產油國彌補了供應中斷造成的損失，價格的飆升只是曇花一現。
委內瑞拉的石油產量原本就很低，此後更跌破了每日40萬桶，但全球市場基本上消化了這一損失。到2025年中期，我們看到市場的關注點重新轉向全球經濟需求和歐佩克+的政策。如今，WTI原油的交易價格已大幅上漲至每桶82美元左右，這主要是因為歐佩克+在去年年底前維持了減產協議。
然而，疲軟跡像也隨之而來。上週美國能源資訊署（EIA）的報告顯示，原油庫存意外增加210萬桶，顯示需求可能正在減弱。國際能源總署（IEA）也略微下調了2026年的需求成長預期，理由是中國製造業數據放緩。
對交易員而言，這造成了油價高企與需求不確定性加劇並存的局面。買進長期看跌期權可以作為一種相對廉價的對沖手段，以應對可能在第二季度拉低油價的潛在經濟放緩。這種策略可以在持倉期間保護下行風險。
鑑於歐佩克+供應緊張與潛在需求疲軟之間的緊張關係，預計市場波動性將加劇。我們預計在關鍵數據發布前後，尤其是即將發布的美國石油學會（API）報告和2月1日的歐佩克+會議前後，油價將出現劇烈波動。
交易員可以考慮採用跨式選擇權或勒式選擇權等策略，從油價的大幅波動中獲利，而無需押注價格走勢本身。
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