市場洞察 
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歐元兌美元持續下跌，在新年交易日較為清淡的情況下，該貨幣對交投於1.1720附近。此次下跌是由於歐元區製造業活動弱於預期，導致歐元走低。歐元區12月製造業活動萎縮，PMI數據修正為48.8，降幅較前幾個月更大。德國製造業活動也反映出疲軟，修正後的PMI為47.0。
儘管如此，法國製造業PMI略有上升，達到50.7。預計美國PMI數據將顯示溫和擴張，初值為51.8。歐元兌美元趨勢依然看跌，已跌破先前低點以來的趨勢線支撐。預計阻力位在1.1764附近，趨勢反轉將在1.1700附近確認。
由於對美國貿易政策和經濟放緩的擔憂，美元兌歐元在2025年下跌了約14%。市場動能也可能受到即將公佈的美國非農業就業數據和聯準會新主席提名的影響。歐元兌美元目前處於下行趨勢，我們正密切關注1.1700關卡。
此看跌情緒源自於最新數據顯示，歐元區12月製造業活動萎縮幅度超乎預期。HCOB製造業PMI終值為48.8，低於初值49.2，且降幅較上月擴大。市場目光目前聚焦於即將公佈的美國標普製造業PMI數據。
市場普遍預期該數據約為51.8，這將證實美國製造業仍在擴張，儘管增速略有放緩。歐元區經濟萎縮與美國經濟成長之間的這種分化，短期內將支撐美元走強。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以考慮在歐元/美元跌破1.1700支撐位後進行部位佈局。如果美國經濟數據強勁，買入行使價在1.1680或1.1650附近的看跌期權或許是利用這波下跌勢頭的一種策略。
這些選擇權的成本反映了市場目前對波動性的預期。展望未來，下週末公佈的美國非農業就業報告將是下一個重要的催化劑。如果就業數據強勁，類似於2025年底出現的20萬以上的穩健數據，將強化聯準會相對於歐洲央行的鷹派立場。
這可能會進一步給歐元/美元帶來下行壓力。我們必須記住，歐元兌美元近期的下跌發生在美元在2025年大部分時間裡對歐元貶值約14%之後。這就引出了一個問題：目前的走勢是短期回調，還是2026年美元走強新趨勢的開始？
跌破11月中旬的趨勢線表明，目前看跌的觀點正在增強。誰將接替傑羅姆·鮑威爾擔任聯準會主席一職，其不確定性是另一個需要考慮的因素。這個未知變數會增加隱含波動率，進而推高選擇權合約的成本。
交易者應將此因素納入其交易策略，因為任何突發消息都可能導致未來幾週價格劇烈波動。
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