市場洞察 
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澳元兌美元匯率在亞洲交易時段上漲至0.6690附近，收復了近期的部分跌幅。此次上漲源自於市場對澳洲儲備銀行（RBA）升息的預期。第四季核心通膨數據強於預期可能促使澳儲行在2月份的會議上升息。
澳儲行行長米歇爾·布洛克曾表示，正在討論2026年潛在的升息條件。標普全球澳洲製造業採購經理人指數（PMI）12月份維持在51.6，與11月持平。產出和新訂單均出現小幅擴張。同時，由於市場預期聯準會將在2026年兩度降息，美元走弱。
市場的焦點還包括美國總統川普即將提名聯準會新主席人選，以接替傑羅姆·鮑威爾，這可能會影響貨幣政策，使其傾向於降低利率。聯邦公開市場委員會（FOMC）12月的會議紀錄顯示，如果通膨率持續下降，聯準會將避免進一步降息。
相反，一些聯準會官員傾向於在2025年三次降息後維持利率穩定。澳元受多種因素影響，例如澳儲行設定的利率、鐵礦石價格以及中國經濟狀況。貿易順差也會提振澳元。
對我們而言，關鍵在於澳儲行和聯準會貨幣政策之間的分歧日益擴大。我們看到，市場對澳儲行2月3日會議升息的預期不斷增強，隔夜互換合約目前顯示升息機率約為65%。這與聯準會形成鮮明對比，聯準會已在2025年三度降息以支撐疲軟的勞動市場。
各方應密切關注將於1月28日公佈的澳洲第四季CPI報告。值得注意的是，2025年第三季核心通膨率意外走高，如果再次出現強勁數據，幾乎肯定會迫使澳儲行採取行動。因此，買入2月到期的澳元/美元看漲選擇權可以掌握數據公佈後的任何上漲行情。
此外，大宗商品價格上漲也為澳元提供了基本面支撐。受中國鋼鐵需求出乎意料地強勁的消息提振，鐵礦石期貨價格近期攀升至每噸140美元以上，創下數月新高。這增強了澳洲的貿易平衡，並為澳元提供了天然的利好。
另一方面，美元持續承壓。市場預期聯準會今年至少還會降息兩次，5月可能提名一位立場更為鴿派的新任主席也強化了這一預期。這種預期在短期內應該會限制美元的大幅上漲。
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