市場洞察 
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美國最新四週期國庫券拍賣利率從3.58%小幅上調至3.59%。這項變化反映了金融市場在年末之際的調整。市場波動發生在年末貨幣市場波動性較低的背景下。
歐元兌美元小幅回升至1.1750附近，而英鎊兌美元則因美元溫和反彈而維持在1.3450附近。黃金價格回落至4,300美元區域，可能出現獲利回吐，但預計仍將錄得月漲幅。比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣走勢穩定，預示新年可能出現反彈。
2026-2027年的經濟前景似乎較為樂觀，已開發經濟體的韌性顯示其表現穩健。對於加密貨幣市場而言，2025年波動性較大，但監管變化和代幣化等正面因素也值得關注。對交易者而言，2025年多家經紀商受到審查，重點在於點差、槓桿和區域偏好。
分享的金融市場資訊涉及固有風險，並非投資建議，因此敦促個人在做出任何決定之前進行獨立研究。
4週期公債拍賣利率小幅上升至3.59%，印證了我們今年以來從聯準會觀察到的趨勢。儘管核心通膨率有所放緩，但在2025年第三季仍維持在3%以上，聯準會並未暗示2026年初會降息。
衍生性商品交易者應考慮透過專注於SOFR期貨選擇權來把握此機會，這些選擇權可望從利率在第一季度保持穩定中獲利。在外匯市場，美元兌英鎊匯率堅挺，反映出經濟前景的分化。
儘管美國GDP在2025年的大部分時間都維持了2%以上的成長速度，但英國經濟成長較為疲軟，這導致英鎊兌美元匯率出現根本性疲軟。由於假期期間市場波動性較低，這為買入長期選擇權提供了機會，押注1月交易量恢復後匯率將出現突破。
日圓走軟，推動歐元/日圓匯率逼近184.00，趨勢清晰可見，很可能延續到新年。日本央行一直是主要央行中最鴿派的，並在2025年最後幾次會議上保持了這一立場。
因此，做多美元/日圓和歐元/日圓等貨幣對的買權，可以作為押注這種政策分歧延續的有趣策略。黃金回落至4,300美元區域，看起來更像是年底獲利回吐導致的暫時回調，而非趨勢轉變。
在2025年各國央行創紀錄的購金規模支撐下，金價仍有望連續第五個月上漲，其購金規模已超過2022年的高點。這種潛在需求表明，賣出看跌期權或買入看漲期權價差可能是押注金價恢復上漲趨勢的謹慎方法。
加密貨幣市場方面，比特幣和以太坊的盤整期已將隱含波動率推至數月以來的最低水準。從歷史經驗來看，這種低波動時期之後往往會出現顯著的價格波動，因此此時是買入選擇權的理想時機。
鑑於美國在2025年對加密資產的監管政策將有所利好，採用同時買入看漲期權和看跌期權的跨式期權策略，或許能夠有效把握新年伊始的任何突破行情。
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