市場洞察 
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美國公佈的截至12月26日當週的首次申請失業救濟人數為19.9萬人，低於先前預測的22萬人。這項數據表明，儘管年底可能出現波動，但勞動力市場仍然強勁。
外匯市場方面，美元需求回升，英鎊兌美元匯率受到衝擊，目前徘徊在1.3450附近。同時，歐元兌美元匯率回升至1.1750區域，顯示年底交易活動趨於放緩。
黃金價格維持在4,300美元附近，預計12月實現月度上漲。儘管獲利回吐和部位調整帶來壓力，但黃金價格仍可能連續第五個月上漲。
比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣價格保持穩定，略有上漲。比特幣或將透過三角形形態延續漲勢，而以太坊和瑞波幣則面臨阻力。
展望未來一年，已開發經濟體可望維持強勁的經濟表現。2026年加密貨幣市場展望表明，市場波動性將持續，但積極的監管政策變化預計將有利於該行業。
最新的失業救濟申請人數為19.9萬人，顯示年底勞動市場出乎意料地強勁。這一數字遠低於先前預測的22萬人，顯示經濟強勁勢頭將延續到新的一年。我們認為，這質疑了聯準會將在2026年面臨提前降息壓力的說法。
我們必須記住，2025年11月的核心通膨率仍為4.0%，遠高於聯準會2%的目標。勞動市場緊張通常會支撐消費支出，並可能抑制通膨下降。這種組合使得央行難以在第一季證明放鬆貨幣政策的合理性。
我們看到，衍生性商品市場已將2026年降息近150個基點的預期計入價格，最快可能從3月開始。強勁的就業數據表明，這些預期過於激進，可能需要重新定價。
交易者應考慮那些受惠於降息延遲的部位，例如賣出近期SOFR期貨合約。對於股票市場而言，情況則較為複雜，因為強勁的經濟能夠支撐企業獲利。然而，利率長期維持高位的預期可能會對估值構成壓力。
我們預期這可能導致市場波動性加劇，因此，隨著1月的到來，能夠對沖下行風險的選擇權，例如VIX看漲選擇權，將更具吸引力。
美元在假期交易清淡期間漲幅有所回落，但未來幾週或將重拾走強。如果市場開始降低對降息的預期，美元相對於歐元和英鎊等貨幣將更具吸引力。這意味著，在新的一年裡，買進美元指數（DXY）買權或許是一種審慎的策略。
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