市場洞察 
VT 
美元指數延續反彈勢頭，在年末之際觸及98.30上方，創九日新高。美國勞工部即將公佈首次申請失業救濟人數數據。儘管紐約證券交易所和納斯達克交易所將在除夕夜照常交易，但美國債券市場將提前收盤。這兩個市場在1月1日均不進行交易。
本週美元兌紐西蘭元走強，其兌各種主要貨幣的百分比變化詳見下表。聯邦公開市場委員會12月會議紀錄顯示，若通膨放緩，聯準會對進一步降息持開放態度。週一交易清淡後，美元指數週二上漲0.2%。
當前貴金屬趨勢
黃金在周一下跌後有所回落，但在4,400美元附近遭遇阻力，週三早盤維持在該價位。白銀下跌超過5%，接近70美元，但今年迄今仍上漲約150%。歐元兌美元小幅走低，交易價格跌破1.1750，英鎊兌美元則維持在1.3450附近。美元/日圓小幅上漲，年初至今大致維持不變。
白銀的投資吸引力在於其保值性和對沖潛力。價格受地緣政治因素、利率和美元走勢的影響。工業需求，尤其是電子產品和太陽能領域的需求，對價格有顯著影響。白銀的走勢通常與黃金的市場趨勢一致，金銀比反映了二者的相對估值。
我們看到美元在年底前走強，這是一種常見的模式，通常由流動性和投資組合調整驅動。美元指數突破98.30，創九天來新高，因此應謹慎看待這種短期強勢。歷史上，1月可能會出現年底資金流動逆轉的情況。
回顧2023年，美元指數在新年伊始的幾週內下跌了近2%，此前該指數曾強勁收盤。聯準會近期會議紀要顯示，如果通膨降溫，聯準會願意降息，這與美元目前的強勢直接矛盾。一旦市場全面恢復交易，這種潛在的背離因素將在未來幾週內成為我們交易的良機。
我們認為，利用選擇權押注美元回調，例如買入歐元或英鎊2月的買權，是一種風險可控的避險方式。
黃金在當前市場中的韌性
黃金價格堅挺在4,300美元上方，已連續五個月上漲，展現強勁的潛在趨勢。聯準會的鴿派訊號對黃金構成強勁的利好，因為較低的利率降低了持有這種無收益金屬的機會成本。我們在2023年底也看到了類似的局面，當時聯準會確認不再升息後，黃金價格大幅上漲。
白銀的波動性是市場關注的焦點，在經歷了今年150%的驚人漲幅後，今日大幅下跌5%。這種波動推高了選擇權溢價，顯示市場預期價格大幅波動將持續到新的一年。考慮到去年受太陽能和5G技術推動，工業對白銀的需求達到了創紀錄的6.3億盎司以上，我們認為價格大幅下跌是賣出現金擔保看跌期權的良機。
美元/日圓匯率穩定在156.50上方並不代表安全，因為這一水準處於歷史高位，容易引起日本官員的注意。我們必須記住，在2024年美元/日圓匯率接近目前水準時，日本財務省曾多次出面乾預。
一種低成本的投資組合對沖策略是購買美元/日圓的虛值看跌期權，這樣可以從日圓突然走強中獲利。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
