澳元兌美元連續第二天在0.6700關卡附近徘徊，市場在2025年最後一個交易週保持謹慎。隨著2026年的臨近，市場關注的焦點是各國央行利率路徑的分歧。澳元面臨年底市場成交量疲軟的挑戰。
澳洲儲備銀行（RBA）正朝著潛在的升息週期邁進，這與聯準會的鴿派立場形成鮮明對比，後者暗示2026年將進一步降息。澳儲行正在考慮升息，期貨市場認為2月升息的機率為34%。聯準會的會議紀要證實了進一步降息的可能性，前提是通膨持續寬鬆。
澳儲行設定的利率是影響澳幣的主要因素。澳洲作為資源豐富的國家的地位、鐵礦石價格、中國經濟、通膨率、經濟成長和貿易平衡等因素也會影響澳元的價值。中國是澳洲最大的貿易夥伴，其經濟狀況對澳元的影響尤其顯著。
中國對商品的需求會影響澳元匯率，中國經濟的積極成長通常會提振澳元。鐵礦石作為主要出口商品，也會影響澳元匯率。鐵礦石價格上漲通常會提振澳元需求，而貿易順差也會使澳元相對於價格更低的進口商品走強。
隨著假期交易量的減少，我們認為澳洲儲行和聯準會政策走向的分歧將成為未來幾週的主要催化劑。澳元/美元未能守住0.6700關口似乎是暫時的，隨著新年市場參與度的恢復，這為交易提供了機會。
我們預計，隨著這些央行政策更加明朗，市場動能將會轉變。澳元走強的理由日益充分。澳洲最新的2025年第三季CPI數據顯示，通膨率持續維持在3.8%，遠高於澳儲行2-3%的目標區間。
正是由於這種頑固的通膨，期貨市場越來越預期澳儲行將在2月3日的會議上升息。相反，由於聯準會傾向於寬鬆政策，美元正面臨阻力。最新的2025年11月核心個人消費支出（PCE）數據顯示，通膨率回落至2.8%，更接近聯準會2%的目標。
這進一步強化了聯準會在2026年仍有降息空間的觀點，與澳洲的政策形成鮮明對比。支撐澳元走勢的關鍵外部因素包括：鐵礦石價格表現強勁，近期交易價格超過每噸135美元，提振了澳洲的出口收入。
此外，中國官方公佈的2025年12月製造業採購經理人指數（PMI）意外升至50.5，顯示中國經濟重回擴張軌道，並改善了澳洲的貿易前景。
對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境表明可以考慮買入澳元/美元的看漲期權。鑑於目前假期期間市場波動性較低，買進2月澳聯儲會議後到期的買權可能是有效掌握潛在上漲行情的策略。
牛市買權價差策略也可以降低初始成本，同時仍能掌握上漲潛力。另一個值得考慮的策略是賣出價外看跌選擇權。澳洲相對於美國更高的利率前景使得持有這些部位以獲得溢價頗具吸引力。
如果澳元/美元橫盤整理或走高，策略即可獲利，因為基本面支撐應能限制其大幅下跌。我們已經見識過央行政策分歧的威力，例如2022年美元大幅上漲，當時聯準會積極升息而其他央行則反應遲緩。
而目前進入2026年的情況似乎與此相反。這顯示澳元兌美元匯率存在結構性利多因素。
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