市場洞察 
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聯邦公開市場委員會（FOMC）透露，如果通膨持續下降，大多數官員認為進一步降息是適當的。預計經濟成長速度將略高於10月會議上的預測。
對通貨膨脹的擔憂
部分成員認為降息是需要謹慎考慮的決定，而有些成員則主張維持利率不變。與會者討論了維持儲備餘額以及購買國債以有效管理儲備的問題。高通膨問題引發了擔憂，一些成員擔心進一步降息可能表明聯準會對2%通膨目標的承諾有所動搖。
委員會也討論了必須明確說明購買國債完全是為了控制利率。美元指數（DXY）升至98.20，但仍接近數月低點97.91。今日美元走強，尤其是兌英鎊。主要貨幣兌美元的匯率變動反映了市場對聯準會會議紀要的反應。
這些變動反映了美元兌英鎊上漲0.30%以及美元兌歐元上漲0.18%等情況。
市場影響
最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，未來降息的路徑清晰可見，但官員之間的分歧也造成了不確定性。這種環境非常適合選擇權策略，因為關於未來降息時機的爭論可能會加劇短期波動。
我們應該考慮買入主要貨幣對的跨式選擇權或勒式選擇權，以從價格波動中獲利，無論價格走勢如何。我們需要記住2020年代初期的高通膨背景，這也是為什麼一些官員仍猶豫不決的原因。
近期數據顯示，整體CPI通膨率已大幅回落，目前較去年同期接近2.5%，低於2022年創下的數十年高點。這項進展為鴿派成員提供了放鬆政策的理由，但通膨高企的風險使得政策突然轉向鷹派的可能性依然存在，我們必須對沖這種可能性。
美元的反應顯示市場情緒分裂，美元指數（DXY）反彈至98.20，但仍接近長期低點。回顧過去，該指數在2023年和2024年的部分時間都遠高於102，因此下跌趨勢已然確立。
任何因鷹派言論而導致的美元短期走強都應被視為買入美元看跌期權或歐元/美元等貨幣對看漲期權的機會，從而為更廣泛的寬鬆週期繼續做好準備。
對於交易利率衍生性商品的投資人而言，路徑更為清晰，但時機尚不明朗。市場已將2026年多次降息的預期計入價格，但此次會議紀錄顯示降息速度仍有爭議。若即將公佈的經濟數據，尤其是就業數據，顯示出疲軟跡象，我們應該關注擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨，押注寬鬆步伐可能快於預期。
這種政策不確定性也影響了股市，道瓊指數表現疲軟。雖然降息通常對股市有利，但市場目前擔憂的是降息的原因——經濟放緩。這時，我們可以使用VIX選擇權來保護投資組合，因為如果聯準會發出訊號，需要採取更積極的降息措施來避免經濟大幅下滑，芝加哥選擇權交易所波動率指數可能會從目前的低迷水準飆升。
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