市場洞察 
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澳元兌美元匯率在0.6700附近走高，澳元小幅反彈。這一走勢受到市場預期澳洲明年將採取更為緊縮的貨幣政策以及聯準會12月會議紀要的提振。澳幣上漲源自於市場認為澳洲儲備銀行可能會比其他央行更長時間維持其緊縮政策立場。
通膨前景不明朗也強化了這一預期，澳洲儲備銀行已做好準備，在必要時收緊貨幣政策。在美國，美元走勢穩定，市場參與者正等待聯準會會議紀要的解讀。聯準會在12月會議上降息25個基點，將目標利率區間設定為3.50%-3.75%，並預計2026年只會再降息一次。
市場關注點也轉向了美國即將發生的政治事件。一個關鍵因素是聯準會主席鮑威爾的繼任者即將公佈。澳元兌英鎊的漲幅最大，顯示出強勢。根據表格顯示，澳元兌英鎊上漲了0.33%。總體而言，全球經濟狀況和政治決策繼續影響貨幣價值和未來的經濟預測。
澳元/美元匯率維持在0.6700附近，主要受各國央行政策分歧的影響。市場普遍認為，澳洲儲備銀行將在明年繼續維持高利率，而聯準會已經開始降息。這種政策分歧是我們進入2026年1月後的主要交易主題。
鑑於通膨持續存在，澳儲行採取強硬立場是可以理解的。我們看到，2025年第三季的最新季度CPI為3.5%，仍遠高於澳儲行2-3%的目標區間，這支持了其將現金利率維持在4.35%的決定。我們現在關注的是1月公佈的澳洲CPI數據，該數據可能證實或挑戰這種鷹派觀點。
另一方面，聯準會一直在放鬆貨幣政策，已在2025年三次下調基準利率，目前維持在3.50%-3.75%的區間。這反映出聯準會在抑制美國通膨方面取得了成功，2025年11月的最新核心個人消費支出（PCE）數據已放緩至2.8%。即將公佈的聯準會會議紀要將受到密切關注，以從中尋找線索，判斷先前暗示的2026年降息是利率下限還是上限。
不斷擴大的利率差使得澳元/美元的多頭頭寸僅從套利交易的角度來看就頗具吸引力。作為交易員，持有收益率較高的澳元兌收益率更低的美元可以獲得正的互換收益。如果即將公佈的數據進一步強化政策分歧，這種策略可能會獲得更大的吸引力。
展望未來，美元面臨的最大不確定因素是預計1月宣布的新任聯準會主席。川普總統選擇的接替傑羅姆·鮑威爾的人選可能會極大地改變美國貨幣政策的走向，並為外匯市場帶來顯著的波動。因此，我們對涵蓋此事件風險的選擇權定價較高。
目前的情況與2023年各國央行同步升息的情況截然不同。當時的定向交易更為簡單，而現在，掌握各國的具體經濟趨勢至關重要。未來幾週，我們必須密切關注澳洲和美國發布的各項經濟數據。
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