由於日本央行收緊貨幣政策提振日圓，美元/日圓匯率下跌。該貨幣對交投於155.80附近，下跌0.15%，反映出日圓在日本央行12月政策會議總結後走強。日本央行決策者暗示將維持緊縮政策，部分決策者甚至主張進一步升息。由於通膨率似乎接近2%的目標，日本央行已將政策利率調高25個基點至0.75%，創30年來新高。
日本財務大臣片山五月表示，日圓走勢將保持彈性，暗示可能介入。同時，由於市場正等待聯準會公開市場委員會（FOMC）在近期降息後公佈的會議紀要，美元走勢缺乏方向。美國總統川普計劃宣布聯準會主席鮑威爾的繼任者，這可能會影響市場對美元的預期。隨著年底交易量的減少，市場對日本央行2026年升息的預期支撐了日圓，進而影響了美元/日圓匯率。
該表格展示了主要貨幣的百分比變化，其中美元的調整幅度各不相同。值得注意的是，美元兌多種貨幣出現小幅下跌，這反映了更廣泛的市場動態。鑑於日本央行暗示將在2026年繼續升息，我們應預期日圓將持續走強。政策分歧顯而易見，因為聯準會已在2025年進行了三次降息。這一基本面支撐了美元/日圓貨幣對的看跌前景。
日本央行將政策利率下調至0.75%意義重大，標誌著其與過去近十年主導的負利率政策決裂。鑑於日本2025年11月的核心通膨數據將維持在2.3%，日本央行有充分的理由繼續收緊貨幣政策。這與2022-2023年日圓疲軟是主要擔憂的情況截然不同。另一方面，聯準會轉向寬鬆週期是今年的主要趨勢。目前3.50%-3.75%的聯邦基金利率遠低於2023年5.25%-5.50%的最高點。
鑑於最新的美國核心個人消費支出（PCE）通膨數據已降至2.5%，市場預期聯準會將繼續保持鴿派立場是合理的。未來幾週，我們認為做多美元/日圓匯率走低具有價值，目標位可能在152.00附近。買入美元/日圓看跌期權可能是一種謹慎的策略，因為它提供了一種風險可控的方式來利用日圓進一步升值。
假期期間流動性趨於稀薄，這可能為在1月份交易量恢復正常之前建立這些頭寸提供機會。然而，我們必須保持警惕，注意事件風險，首先是今天稍後公佈的聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀要。任何出乎意料的鷹派言論都可能導致美元短期飆升。即將於1月宣布的傑羅姆鮑威爾的繼任者是另一個重大不確定因素，可能會重塑市場對2026年美國貨幣政策的預期。
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