澳幣兌美元走強，逼近14個月高點0.6727，主要受澳洲儲備銀行（RBA）升息預期推動。澳儲行12月會議紀要凸顯了貨幣政策緊縮程度的不確定性，促使市場關注即將於1月28日公佈的第四季CPI報告。強勁的第四季通膨可能促使澳儲行在2月3日的會議上升息。
由於聯準會可能在2026年進一步降息，美元面臨挑戰，澳元/美元匯率或將走高。美元指數（DXY）在聯準會12月降息25個基點後，目前交投於98.00附近，降息區間為3.50%-3.75%。澳洲10月通膨率升至3.8%，高於澳儲行的目標，增加了2026年2月升息的可能性。
澳元/美元目前交投於0.6690附近，維持在上升通道形態內，並受到九日均線的支撐。阻力位分別位於0.6700和0.6727。下檔方面，若跌破0.6681，澳元兌美元可能下探至8月份低點0.6414。澳洲儲備銀行（RBA）的目標是將通膨率維持在2%-3%的區間，利率走勢會影響澳幣的強弱。
RBA的量化寬鬆和緊縮政策也會影響澳元的價值。鑑於澳洲儲備銀行和聯準會的政策路徑存在分歧，我們認為澳元有明顯的上漲機會。RBA近期鷹派的言論顯示其高度關注通膨，因此即將於1月28日公佈的第四季CPI報告至關重要。這種政策差異為未來幾週澳元/美元的上漲創造了潛在空間。
我們預期澳洲公佈的通膨數據將高於預期。回顧2025年的數據，核心通膨率持續超出預期，目前4.7%的消費者預期也印證了這個趨勢。如果CPI數據表現強勁，幾乎可以肯定澳儲行將在2月3日的會議上升息，推高澳元匯率。
相較之下，聯準會的立場則支撐美元走弱。在2025年累積降息75個基點後，近期公佈的數據，例如11月非農就業報告顯示新增就業人數放緩至15.5萬人，進一步強化了聯準會的謹慎態度。儘管1月降息的可能性不大，但市場預期聯準會將在2026年稍後進一步放寬貨幣政策。
這種情況讓我們想起2023年末出現的類似局面，當時澳洲通膨數據意外飆升，引發澳幣兌美元匯率大幅上漲。那些沒有做好相應準備的交易員錯失了良機。我們預計類似的動態可能會在2026年1月下旬再次出現。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著買入2月中旬到期的澳元/美元看漲期權可能是一種謹慎的策略。這使我們能夠掌握澳洲儲備銀行對通膨數據鷹派反應帶來的潛在上漲機會。鑑於目前的現貨價格，0.6750附近的行使價將提供良好的風險回報平衡。
這一觀點的主要風險在於澳洲CPI報告可能出乎意料地疲軟。如果跌破0.6680水平，則表示看漲勢頭已經減弱。因此，任何持倉都應將止損位設置在關鍵技術支撐位下方。
此外，中國近期宣布的財政刺激措施應該會為澳洲經濟提供支撐。由於中國是澳洲最大的貿易夥伴，中國投資的增加往往會提振對澳洲大宗商品的需求。我們已經看到，基於這些預期，鐵礦石價格在2025年12月上漲了6%以上，這對澳元來說是一個積極的領先指標。
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