市場洞察 
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聯準會降息
儘管聯準會最初預計僅降息一次，但由於市場預期聯準會將在2026年再次降息，美元面臨下行壓力。即將公佈的12月會議紀要可能會影響美元/日圓的近期走勢。日本央行作為中央銀行，其通膨目標為2%，並自2013年以來實施超寬鬆貨幣政策。這包括量化寬鬆和質化寬鬆，以及控制債券殖利率，直到2024年3月利率上調。 在此次政策調整之前，日圓貶值主要源自於日本與其他央行政策的分歧。我們看到美元/日圓在156.00上方獲得支撐，未來幾週市場將呈現緊張的平衡態勢。日本央行釋放出收緊貨幣政策的訊號，但政府的財政擔憂削弱了這一對日圓的利好訊號。這造成了市場環境的不確定性，匯率可能大幅波動。 日本央行近期將利率上調至0.75%，此舉意義重大，顯然是為了應對持續的通膨。據報道，日本2025年11月的核心CPI將維持在2.8%。這延續了自2024年3月以來緩慢的正常化。然而，部分日本央行成員呼籲保持謹慎，這意味著2026年升息前景尚不明朗。政策分歧的影響
另一方面，由於我們預期聯準會將在2026年至少降息兩次，美元承壓。近期數據顯示，美國核心個人消費支出（PCE）通膨率在2025年11月降至2.4%，更接近聯準會的目標，這一觀點也得到了印證。即將公佈的聯準會12月會議紀要對於確認這一鴿派前景至關重要。 通常情況下，日本央行收緊貨幣政策而聯準會放鬆貨幣政策的這種政策分歧會提振日元，但日本的財政政策使情況變得複雜。目前日本的債務佔GDP比重已超過265%，首相高市亮司的刺激方案可能會抵銷日本央行的努力，並導致日圓持續疲軟。 這種矛盾表明，交易員應做好應對市場波動的準備，或許可以採用選擇權策略來掌握價格波動，而不是押注於明確的方向。我們必須記住，在2022年和2024年日圓大幅貶值期間，日本當局是如何干預外匯市場的。當美元/日圓匯率突破156.00時，我們已進入歷史上曾引起官方關注的區域，無疑會給持有美元/日圓多頭頭寸的交易者增加一層風險。 這種幹預的威脅可能會限制該貨幣對的走勢，使得區間交易或基於波動率的衍生性商品交易策略更具吸引力。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
