市場洞察 
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由於擔心潛在的供應中斷，西德克薩斯中質原油（WTI）價格維持在高位，徘徊在每桶57.50美元附近。此前，WTI油價在下跌2.5%後反彈，反彈的原因是烏克蘭和平協議可能延遲達成以及中東地緣政治緊張局勢。
川普總統指出，與烏克蘭總統澤倫斯基的會談取得了進展，但尚未在領土問題上取得突破。同時，中東地區的緊張局勢，包括沙烏地阿拉伯在也門的空襲以及伊朗的強硬立場，繼續對石油供應管道構成風險。
石油市場動態受到全球供需、政治不穩定以及歐佩克產量決策的影響。歐佩克調整產量配額對油價有顯著影響，較低的配額往往會推高油價。由於石油以美元計價，美元匯率也會影響WTI油價。
美國石油學會（API）和能源資訊署（EIA）的庫存數據有助於了解供需波動。中國2026年潛在的財政政策調整可能預示對經濟成長的支持力道加大，進而影響石油需求。然而，由於市場預期明年全球原油供應將出現盈餘，原油價格今年仍將大幅下跌。
目前，由於對短期供應的擔憂，原油價格穩定在57.50美元附近。從烏克蘭和平談判的延遲到中東地區的摩擦，地緣政治緊張局勢為油價提供了短期支撐。然而，這一切的背景是，預計2025年油價將下跌超過20%，這將是自2020年需求暴跌以來最糟糕的年度表現。
烏克蘭和平談判缺乏明確的突破意味著供應的不確定性將持續到新的一年。中國計劃在2026年增加財政支出，這也為未來的需求提供了一線生機，近期財新製造業採購經理人指數（PMI）數據也支持了這一觀點，該指數略高於50.0的擴張門檻。
這些因素表明，買權可能有助於押注由新聞事件引發的短期價格上漲。儘管存在這些利多訊號，但明年全球原油供應過剩的預測仍然是主要阻力。
美國能源資訊署（EIA）最新報告預測，受非歐佩克國家強勁增產的影響，2026年第一季原油供應將過剩約110萬桶/日。這意味著任何反彈都可能是賣出期貨或買入保護性賣權的良機。
年底交易量清淡，任何消息都可能放大價格波動。上週美國石油協會（API）的報告就印證了這一點，該報告顯示原油庫存意外下降近300萬桶，暫時推高了油價。因此，交易者應預期市場波動性將加劇，並密切注意每週的庫存數據。
短期供應風險與長期供應過剩預測之間的這種衝突，構成了高波動性的典型格局。對於那些不確定市場方向但預期價格將大幅波動的投資者來說，買入跨式選擇權或勒式選擇權可能是可行的策略。這樣，無論未來幾週價格是大幅上漲還是下跌，我們都能從中獲利。
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