由於英國央行謹慎的政策展望提振了英鎊，歐元/英鎊匯率走低。英國央行計劃逐步降低利率，但由於利率已接近中性水平，進一步降息的空間有限。英國央行近期以5比4的投票結果將政策利率調降25個基點至3.75%，反映出持續的通膨擔憂。
儘管通膨有所降溫，但仍高於英國央行2%的目標。英國第三季GDP成長0.1%，符合預期，預計下一季將維持穩定成長。在歐洲，歐元或將獲得支撐，因為有跡象顯示歐洲央行已結束降息週期。市場預期歐洲央行將維持利率不變，並已消化了2026年2月可能降息的預期。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德強調，由於存在高度不確定性，將採取數據驅動的政策方法。利率由中央銀行設定，會影響貸款和投資成本。較高的利率可以提振貨幣，並增加持有黃金等無息資產的機會成本。聯準會設定的聯邦基金利率決定了美國銀行的隔夜貸款利率。
鑑於目前是2025年12月29日，我們認為英鎊兌歐元的強勢將是值得關注的關鍵趨勢。由於各國央行對未來前景的預期存在分歧，歐元/英鎊交叉盤持續承壓於0.8750下方。這表明，未來幾週應考慮有利於英鎊走強的策略。
英國央行近期的政策決定是推動這一趨勢的主要因素。本月初，英國央行將利率下調至3.75%，但5比4的微弱優勢以及謹慎的措辭表明，央行不願進一步放鬆貨幣政策。英國官方公佈的2025年11月通膨率為3.2%，仍遠高於2%的目標，這意味著英國央行幾乎沒有採取激進措施的空間，這支撐了英鎊。
另一方面，歐洲央行似乎已經結束了其降息週期，這應該可以防止歐元徹底崩潰。2025年11月歐元區通膨數據較為溫和，為2.4%，使得歐洲央行有理由暫時維持利率不變。這為歐元/英鎊貨幣對設定了下限，但其上漲潛力似乎有限。
對於衍生性商品交易者而言，這種環境顯示應該賣出波動率，因為兩家央行目前可能都將按兵不動，直到新的數據迫使他們改變政策。賣出短期歐元/英鎊跨式選擇權組合（即賣出虛值買權和賣權）可能是一種可行的收取選擇權費的策略。這種策略的獲利基礎是該貨幣對將在2026年初在一個既定的區間內波動。
考慮到該貨幣對的下行路徑似乎更為有利，我們可以考慮為進一步下跌做好準備。美國商品期貨交易委員會（CFTC）截至2025年12月23日的數據顯示，非商業交易者或投機者增加了其歐元/英鎊的淨空頭部位。這表明，買入看跌期權或建立看跌風險逆轉策略可能與當前的市場動能相符。
展望未來，我們必須做好準備，以應對2026年1月關鍵數據發布前後價格波動加劇的情況，尤其是下一份通膨報告。歐元/英鎊的一個月隱含波動率已從上月的5.5%低點小幅上升至6.2%，顯示市場正在為即將到來的波動做好準備。任何英國通膨趨於穩定或歐元區經濟成長放緩的跡像都將強化當前的趨勢。
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