受市場對澳洲儲備銀行（RBA）升息預期升溫的提振，澳幣兌美元匯率升至14個月高點0.6727。澳儲行暗示，如果通膨率沒有下降，可能會收緊貨幣政策，而將於1月28日公佈的下一份CPI報告至關重要。鑑於澳洲與中國之間的貿易聯繫，中國近期宣布將加大對關鍵領域的投資，這可能會對澳元產生影響。亞洲地緣政治局勢，特別是台灣地區的軍事演習，對市場構成潛在風險。

美元指數和聯準會政策

儘管市場預期聯準會將進一步降息，美元指數（DXY）仍回升至98.10附近。聯準會已宣布2025年降息75個基點，並預測1月利率維持不變的可能性為81.7%。美國經濟數據顯示，第三季GDP成長4.3%，失業救濟申請人數也有所改善。 同時，澳洲2025年10月的通膨率仍維持在3.8%的高位，引發了市場對2026年2月升息的預期。澳元兌美元匯率依然強勢，技術分析顯示其呈上漲趨勢，但將在0.6727附近遭遇阻力。若未能突破該阻力位，匯率可能下跌，儘管目前該貨幣對仍保持在上升的九日均線上方。 由於澳洲是中國主要的鐵礦石出口國，中國的經濟狀況直接影響澳元。鐵礦石價格也會影響澳元，進而影響澳洲的貿易平衡，最終影響澳元匯率。澳元匯率已升至14個月高點，我們看到央行政策分歧帶來的明顯機會。澳洲儲備銀行暗示可能進一步升息，而聯準會預計2026年將繼續降息。這種政策差異是我們未來幾週應該重點關注的主要動因。

澳幣的機會與風險

為了佐證這個觀點，我們關注澳洲的通膨情況。 2025年10月，澳洲通膨率達3.8%，並持續高企於澳儲行的目標區間。這種情況我們之前也曾遇過；在2022-2023年的升息週期中，澳儲行展現了其採取果斷行動降低通膨的意願。 此外，由於市場預期中國將推出刺激措施，鐵礦石價格堅挺在每噸140美元以上，澳元的基本面看起來十分穩健。對於看好澳元兌美元匯率將繼續上漲的交易者而言，買入看漲期權是一種簡單有效的策略。我們可以考慮買進2026年2月到期、行使價約0.6800的買權，以期在1月28日澳儲行公佈通膨報告後，利用其潛在的升息機會獲利。 這種方法既能帶來可觀的上漲潛力，又能將最大損失限制在支付的選擇權費範圍內。為了降低前期成本，我們可以使用牛市買權價差策略，也就是買進一份買權，同時賣出另一份行使價較高的買權。例如，買入2月份行使價為0.6750的買權並賣出2月份行使價為0.6850的買權可以降低初始現金投入。該策略可以從澳元/美元的溫和上漲中獲利，但也會限制我們的潛在收益。 然而，我們必須注意風險，因為技術圖表顯示該貨幣對已處於超買區域。明日的聯準會會議紀要可能出人意料地呈現更為鷹派的立場，這將推高美元並引發回調。台灣週邊不斷升級的軍事演習也構成地緣政治風險，可能導致資金湧入美元避險。 為了對沖這些風險或為下跌做好準備，我們可以買入價格低廉的虛值看跌選擇權。買入2026年1月行使價在0.6600附近的看跌選擇權可以為澳元/美元的突然下跌提供有效的保護。如果市場情緒迅速逆轉，這將起到低成本保險的作用。 中國經濟健康狀況仍是影響澳元走勢的關鍵因素，近期有關定向財政刺激的消息是一個正面訊號。我們對最新的財新製造業採購經理人指數（PMI）2025年12月數據感到鼓舞，該指數錄得51.5，顯示製造業正在擴張。 我們必須繼續密切關注中國經濟數據的發布，因為它們將對澳洲的貿易前景和澳元匯率產生重大影響。

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