週一歐洲早盤，英鎊兌美元匯率一度跌至約1.3485，美元需求走強。儘管英鎊兌美元走弱，但英國央行關於逐步下調貨幣政策的指引可能會限制該貨幣對的進一步下行風險。英國央行去年12月將基準利率調降25個基點至3.75%，這是自去年8月以來的首次降息。行長安德魯貝利表示，儘管利率可能繼續下降，但進一步降息的幅度需要謹慎考慮。
同時，由於勞動市場降溫，聯準會可能在2026年降息兩次，金融市場預測聯準會在明年1月降息的可能性為18.3%。
英鎊/美元技術分析
技術面來看，英鎊兌美元在1.3486附近守住支撐位，100日均線提供支撐，顯示中期趨勢看漲。初步支撐位在1.3393，第一阻力位在1.3547。布林通道顯示持續的上漲壓力，如果收盤價高於上軌，則可能會進一步上漲。
英鎊是歷史最悠久的貨幣，由英格蘭銀行發行，佔全球外匯交易量的12%。經濟數據、貿易收支平衡以及英格蘭銀行的貨幣政策都是影響英鎊價值的關鍵因素。目前英鎊兌美元在1.3485附近交易，其高於100日均線的位置維持了中期前景的樂觀。
然而，英格蘭銀行已於2025年12月會議上將利率下調至3.75%，開啟了寬鬆週期。最新數據顯示，2025年11月英國通膨率已降至2.4%，更接近英國央行2%的目標，因此，此降息舉措在市場普遍預期中。
英國經濟成長明顯放緩，也進一步佐證了英國央行的鴿派立場。數據顯示，2025年第三季英國GDP成長率僅0.1%，幾乎持平；11月零售銷售數據也令人失望，季減0.5%。疲軟的經濟狀況表明，2026年英國央行可能進一步降息，這可能會限制英鎊的潛在上漲空間。
美元前景
另一方面，儘管聯準會尚未開始降息，但市場對未來降息的預期仍令美元承壓。2025年11月的就業報告顯示勞動市場降溫，新增就業人數僅14萬個，低於預期，失業率小幅上升至4.1%。此外，聯準會首選的通膨指標降至2.6%，進一步鞏固了市場對2026年至少兩次降息的預期。
對於衍生性商品交易者而言，未來幾週的關鍵因素將是英國央行和聯準會寬鬆政策的相對步伐。由於英國央行已率先採取行動，任何出乎意料疲軟的美國經濟數據都可能加劇市場對聯準會降息的預期，並推動該貨幣對向1.3547的阻力位靠攏。
我們認為，在2026年1月央行會議召開前，利用選擇權交易波動性上升可能是一種因應這種不確定性的審慎策略。短期來看，該貨幣對仍處於上升通道內，技術指標顯示其回檔幅度可能較小。
我們認為，如果美元回落至1.3393支撐位附近，則可能是一個買入良機，尤其是在即將公佈的美國經濟數據證實經濟疲軟的情況下。這與我們在2022年和2023年經歷的激進升息週期截然不同，當時貨幣政策為美元提供了明顯的利多。
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