市場洞察 
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中國表示計劃在2026年採取更積極的財政政策，以應對外部挑戰，以支持經濟成長。財政部計劃加大對先進製造業、科技創新和人力資本發展等領域的投資。此前，財政部召開財政政策會議，概述了下一年的優先事項。
澳元兌美元小漲0.02%，報0.6716。影響澳元走勢的關鍵因素包括澳洲儲備銀行設定的利率以及鐵礦石價格，因為鐵礦石是澳洲最大的出口產品。鑑於中國是澳洲最大的貿易夥伴，中國經濟也扮演重要角色。
澳洲儲備銀行的作用
澳洲儲備銀行透過調整利率來影響澳幣匯率，以維持2%至3%的通膨率。與其他銀行相比，較高的利率通常會支撐澳元，而較低的利率則會產生相反的效果。澳儲行的量化措施也會影響澳元的價值。
中國經濟狀況對澳元影響顯著，中國經濟強勁成長會帶動對澳洲出口的需求增加，進而提振澳元。鐵礦石價格對澳元價值至關重要，因為它在貿易中佔據重要地位，價格上漲通常會提振澳元。出口需求增加帶來的貿易順差也會增強澳元。
今天是2025年12月29日，中國釋放出將在2026年繼續提供財政支持的訊號，這對新的一年來說是一個重要的進展。這種積極的態度表明北京致力於提振經濟，這對其主要貿易夥伴來說是一個積極的信號。因此，我們應該考慮在未來幾週內押注澳元走強。
鑑於我們最近從中國經濟中看到了一些喜憂參半的訊號，這項刺激措施至關重要。例如，2025年11月的官方製造業採購經理人指數（PMI）為49.0，處於收縮狀態，反映出該產業持續面臨困境。這項新的財政刺激計畫旨在直接應對這一疲軟態勢，並穩定2026年的經濟成長。
中國經濟政策的影響
直接受益者是對工業大宗商品，尤其是鐵礦石的需求。近幾週來，鐵礦石價格已飆升至每噸約138美元，較年初水準顯著上漲。中國承諾增加對製造業和基礎設施的投資，這將為鐵礦石價格提供堅實的支撐，直接惠及澳洲的出口收入。
在澳洲儲備銀行維持鷹派立場之際，外部因素對澳幣提供了支撐。由於澳洲通膨仍高企，預計2025年第三季將達5.2%，澳儲行仍將現金利率維持在4.10%不變。這一相對較高的利率繼續使澳元具有吸引力。
有鑑於此，我們應考慮利用衍生性商品建立看漲頭寸，例如買入2026年1月底或2月到期的澳元/美元看漲期權。當前市場波動性相對較低，選擇權溢價對於潛在的上漲行情而言較為合理。該策略使我們能夠在明確風險的同時，利用澳元走強獲利。
展望未來，我們必須密切注意中國支出計畫的具體細節。如果確認中國將對重工業進行大規模投資，將增強我們看漲的觀點。反之，如果北京方面的承諾出現任何動搖，或者大宗商品價格大幅下跌，則應重新評估我們的立場。
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