週五，標普500指數和納斯達克指數波動有限，此前在聖誕節前幾天曾出現上漲行情。標普500指數高於12月中旬的高點，而那斯達克指數則需要進一步提振。英偉達(NVDA)表現良好，受到晶片關稅相關消息的影響，消息也提振了美光(MU)和AVGO等其他公司的股價。特斯拉(TSLA)股價在跌落475美元後走勢看好，與之前的Google(GOOGL)類似。由於波動率指標維持穩定，市場關注點正轉向季節性因素和1月初的趨勢。
年末市場地位
黃金和白銀價格上漲，而石油價格則受到東歐和平前景和委內瑞拉局勢擔憂的影響。比特幣的未來仍不明朗，納斯達克指數是否會影響其趨勢仍是未知數。截至2025年12月29日，市場似乎已經提前釋放了大部分節慶喜慶情緒。
經典的「聖誕老人行情」（Santa Claus Rally）——歷史數據顯示，標普500指數在每年最後一周約有77%的機率上漲——似乎在聖誕節前的三天就出現了。目前，標普500指數預計將在12月中旬的高點上方盤整，因此我們應該預期市場將處於窄幅震盪區間。
近期暫停徵收新的晶片關稅對科技板塊，尤其是半導體產業來說，無疑是一股強勁的推動力。我們看到，這直接惠及了美光科技（MU）等盈利強勁的公司，並推動了博通（AVGO）的業績反彈。這項消息推動費城半導體指數 (SOX) 本月跑贏標普 500 指數近 5%，我們預計這一趨勢將持續到 2026 年初。
強勁成長股的下跌正被迅速買入，這對衍生性商品交易者來說是一個利好訊號。特斯拉股價近期跌至 475 美元，提供了一個明顯的買入機會，並引發了大量的看漲期權買盤，類似於本季初谷歌股價下跌的情況。這種模式表明，交易者應該準備好利用選擇權來把握市場領頭羊股票的短期疲軟機會。
一月效應
展望一月的前兩週，我們預計「一月效應」將會顯現，這可能會使去年表現落後的股票受益。波動率指標顯示，VIX 指數目前處於 13 附近的低位，這支持了市場趨於平靜的觀點，有利於做多策略。
這種環境可能非常適合賣出看跌期權或建立看漲期權價差，尤其是在納斯達克 100 指數等仍有上漲空間的指數上。在大宗商品領域，隨著聯準會暗示新年伊始將暫停升息，黃金和白銀價格持續穩定攀升。
油價依然堅挺，交易員們正在權衡東歐停火的可能性與委內瑞拉衝突升級可能影響供應的風險。這導致石油選擇權交易隱含波動率較高，為溢價賣方創造了機會。
比特幣與納斯達克指數的關聯性有所下降，這帶來了一種獨特的交易動態。儘管科技股指數一直在盤整，但比特幣飆升至 11.5 萬美元以上，展現出自 2024 年初以來前所未有的強勁勢頭。
交易員可以將這種背離視為配對交易的機會，利用衍生性商品押注兩者之間的差距是會擴大還是縮小。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
