原油價格目前正測試每桶59美元的阻力位。如果突破該水平，2026年上半年油價可望上漲50%。石油市場正吸引越來越多的關注，預計資金將從貴金屬轉向石油。2025年，黃金、白銀、鉑金和鈀金價格均顯著上漲，而天然氣價格在穩定前曾飆升100%。機構投資者的持續增持預計將推動油價的下一輪上漲。
石油供應過剩擔憂
儘管對石油供應過剩的擔憂依然存在，但美國鑽井平台數量幾乎每週都在減少。這顯示隨著美國生產商縮減營運規模，石油產量正在下降。總體而言，石油在2026年上半年仍然是強勁的交易選擇。隨著原油價格測試關鍵的每桶59美元趨勢線，我們應該為2026年初可能的突破做好準備。此時應該抓住上漲機會，而不是等待確認，因為突破可能很快就會發生。
圍繞這一價格的波動性加劇，使得選擇策略在管理風險和利用潛在行情方面顯得特別吸引人。 一種直接的方法是買入2026年3月或4月到期的看漲期權，給交易留出時間。略高於阻力位的行使價，例如60美元或62.50美元的買權，可以直接押注預期的突破。這種策略將我們支付的選擇權費的最大風險控制在一定範圍內，同時提供了可觀的上漲空間。
供應面數據和市場緊張程度
供應側數據與供應過剩的說法相悖，這進一步強化了突破的論點。貝克休斯最新報告證實了這一點，報告顯示美國鑽井平台數量降至585台，為2025年第四季以來的最低點。目前活躍鑽井平台數量的減少意味著未來幾個月產量將下降，這將使市場供應比許多人預期的更加緊張。
此外，近期庫存數據顯示需求比預期更為旺盛。美國能源資訊署（EIA）最新報告顯示，上週庫存意外下降超過300萬桶。這表明，進入新的一年，消費量已經開始超過先前對供應的悲觀預測。我們看到，2025年大量資金流入金屬市場，黃金價格突破2,400美元，白銀價格挑戰30美元大關。
隨著這些交易的完成，機構資金正在尋找下一個被低估的資產，而石油是主要候選人之一。這個型態讓我們想起了2021年末油價在2022年開始大幅上漲前的盤整階段。如果想要採取更保守的策略，牛市買權價差可以降低初始入場成本。例如，可以買進2026年3月到期的60美元買權，同時賣出2026年3月到期的70美元買權。這樣就能以較低的成本建立頭寸，並在油價上漲時獲利，但同時也限制了最大潛在收益。
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