日本東京消費者物價指數（CPI）出現下降，12月從前一季的2.7%降至2%。這項變化正值全球經濟情勢受到多種因素影響之際。金融領域，由於加拿大央行和聯準會政策分歧，美元/加元匯率接近五個月低點。同時，在交易清淡的情況下，獲利回吐持續，黃金價格也從歷史高點回落。
貨幣走勢與市場狀況
此外，在交易環境清淡的情況下，英鎊兌美元小幅下跌。在樂觀的經濟預測下，標普500指數預計將在2026年之前維持成長。此外，受ETF資金外流加劇的影響，比特幣價格下跌，跌破87,000美元。Avalanche也表現不佳，交易價格接近12美元，原因是Grayscale正試圖將其信託基金轉換為ETF。
在即將到來的預測中，2026年前景樂觀，各國可望受惠於持續的經濟韌性。這與在應對許多全球挑戰後經濟表現強勁的預期相符。東京核心通膨率降至日本央行2%的目標水平，顯著降低了其在未來幾週內升息的壓力。我們認為，這顯示日本央行將在新的一年繼續維持其超寬鬆的貨幣政策。這進一步加劇了日本與其他主要經濟體（尤其是美國）之間的巨大利率差距。
投資策略及市場展望
這份日本通膨數據進一步鞏固了我們的觀點，在1月開盤前做多美元/日圓是最直接有效的交易策略。回顧歷史，自日本央行在2024年3月最終結束負利率政策以來，其一直保持極為謹慎的態度。鑑於2025年大部分時間裡，美國聯邦基金利率都穩定在4.5%以上，持有美元相對於日圓的殖利率優勢依然十分顯著。
考慮到假期交易清淡，使用選擇權或許是表達這一觀點的明智之舉。買入美元/日圓買權既能參與上漲行情，又能有效控制風險，這在市場全面開放後至關重要。我们都記得2022年和2023年日圓的劇烈波動以及由此引發的干預風險，這些因素導致市場波動性飆升，因此風險可控的策略極具吸引力。
標普500指數在2026年的整體樂觀前景也支撐了日圓走弱。風險偏好情緒通常會促使投資人拋售低收益的日圓，轉而投資全球收益更高的資產。這種整體情緒將為美元/日圓匯率走強提供助力。
然而，我們也必須注意到市場對聯準會2026年降息的預期日益增強。目前的聯邦基金期貨價格顯示，市場預期到2026年3月底至少降息一次的機率超過70%。因此，儘管日圓短期內可能保持疲軟，但這筆交易的走勢將很大程度上取決於美國第一季公佈的經濟數據。
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