市場洞察 
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週三歐洲交易時段，金價從每盎司4526美元的歷史高點回落，交易員獲利了結。強勁的美國國內生產毛額（GDP）數據也可能影響金價，因為強勁的GDP通常會提振美元，使以其他貨幣計價的買家購買黃金的成本更高。地緣政治的不確定性，尤其是美以衝突，可能會支撐黃金的避險需求。市場預期聯準會未來將降息，這可能會提振金價；由於通膨放緩和就業成長疲軟的跡象，金融市場預計聯準會將在2026年多次降息。
交易活動清淡
接近聖誕節，交易活動可能較為清淡。市場正等待美國首次申請失業救濟人數數據的公佈，以判斷市場走向。市場預期截至12月13日當週的申請人數為22.3萬人，略低於先前預期的22.4萬人。美國第三季GDP年化成長率為4.3%，高於先前3.3%的預期。消費者信心指數從11月的92.9降至12月的89.1。
川普總統曾表示，如果經濟表現良好，應選擇一位傾向於大幅降低利率的聯準會主席，這暗示了未來貨幣政策可能會出現轉變。今天是2025年12月24日，黃金市場在觸及每盎司4,526美元的歷史新高後，目前正發出回檔訊號。相對強弱指數（RSI）顯示市場處於超買狀態，預計近期會出現獲利回吐或橫盤整理。
本週假日交易量清淡，可能會放大任何波動，因此建議謹慎建倉。2026年的基本面前景依然樂觀，主要由聯準會降息預期強勁推動。利率下調會降低持有債券等無收益資產的吸引力，從而使黃金更具吸引力。這意味著未來幾週金價的任何下跌都可能被視為買入長期買權或期貨合約的良機。
央行需求
為了佐證這個觀點，我們看到各國央行在2025年全年持續積極購債，延續了2022年創紀錄的購債動能。近期數據顯示，新興經濟體，尤其是中國央行，光在2025年第三季就增持了181噸原油。這種持續的機構需求構築了堅實的價格底線，限制了潛在的下行空間。
然而，我們不能忽視美國經濟的強勁表現，近期公佈的第三季GDP成長率達到4.3%便印證了這一點。強勁的經濟成長可能會提振美元，或抑制聯準會大幅降息的意願，使其無法達到市場預期。因此，審慎的避險策略是考慮買進賣權，以防範短期內價格回落至4,338美元支撐位的風險。
未來幾週，最明智的做法是在價格疲軟時尋找入場點，而不是在價格高點追漲。如果價格回落至4,300美元支撐區域，則建立新的多頭部位將具有更有利的風險回報比。使用牛市看漲期權價差等策略可以讓交易者從 2026 年初的預期上漲趨勢中獲利，同時在盤整期間控制風險。
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