澳元/日圓匯率在觸及2024年7月以來的最高點104.72後回落至104.50。此次回調是由於日圓匯率在市場預期日本當局可能幹預的情況下走強。日本財務大臣片山五月表示，他們有權應對日圓過度波動。日本官員正在考慮採取措施應對匯率波動，日本央行也指出，如果經濟預測成為現實，可能會升息。
澳元展望
澳元或將因澳洲儲備銀行對當前緊縮政策信心減弱而走強。澳洲2025年10月通膨率升至3.8%，高於2-3%的目標區間，暗示可能在2026年2月升息。日本央行（BoJ）是日本的中央銀行，目標是維持物價穩定，通膨目標約2%。為刺激經濟，日本央行於2013年採取了超寬鬆貨幣政策，並在2016年引入負利率並控制債券殖利率。與其他銀行的政策分歧導致日圓貶值，但隨著日本央行在2024年逐步退出寬鬆政策，日圓貶值幅度略有回升。全球能源價格上漲和薪資成長帶來的通膨壓力影響了日本央行的政策轉變。
澳幣/日圓市場拉鋸戰
澳元/日圓匯率目前呈現明顯的拉鋸戰態勢，在觸及2024年年中以來的最高點後，徘徊在104.50附近。澳元走強的基本面依然強勁，但日本官員可能出手支撐日圓的風險暫時限制了澳元的上漲空間。這種緊張局勢為未來幾週的衍生性商品交易創造了絕佳機會。
澳元走強的預期在新的一年裡不斷增強，使得做多澳元更具吸引力。上週公佈的最新數據顯示，澳洲11月份的CPI維持在3.9%的穩定水平，進一步顯示通膨尚未控制。因此，隔夜指數掉期數據顯示，澳洲儲備銀行在2026年2月的會議上升息25個基點的機率高達85%。然而，日本當局的干預威脅不容小覷。
我們還記得2022年底的大規模幹預，當時日本當局斥資超過9兆日圓支撐日圓，以應對日圓跌破關鍵心理關口的情況。官員目前的口頭警告表明，他們對日圓疲軟的容忍度再次下降，澳元/日圓匯率出現大幅下跌的風險顯著增加。
鑑於這些相互矛盾的因素，交易者應考慮買入波動率，因為假期交易清淡可能導致價格波動幅度過大。一個月期澳元/日圓選擇權的隱含波動率已攀升至12.5%，高於上月的10%，顯示市場預期會出現更大的波動。
在1月到來之際，買入跨式選擇權或勒式選擇權可能是從價格突破中獲利的有效策略。對於那些希望維持看漲立場的投資者，我們認為多頭部位應設定明確的風險。使用看漲期權或牛市看漲價差策略可以參與到2月份澳聯儲會議前的任何進一步上漲行情中。這種方法既能捕捉升息帶來的潛在收益，也能限制日本官員採取果斷行動可能造成的損失。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
