市場洞察 
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日本的潛在幹預
片山表示，日本可以自由應對日圓的極端波動。聖誕節和新年期間，由於市場流動性較低，被認為是介入的合適時機。日本央行將利率調高25個基點至0.75%後，日圓面臨拋售壓力。然而，日本央行對未來升息的不確定性加劇了這種壓力。由於即將到來的假期，預計市場交投清淡，歐元在亞洲交易時段承壓。 歐洲央行認為目前沒有必要調整貨幣政策，預計通膨率將維持在2%的目標附近。日圓的價值受日本經濟表現和日本央行政策的影響。日圓作為避險資產，在市場動盪時期會走強，儘管日本央行的干預會引發政治擔憂。日本央行逐步收緊貨幣政策，從超寬鬆政策轉向更保守的政策，正逐步支撐日圓。準備應對日圓幹預
鑑於日本財務大臣威脅將進行幹預，我們應做好日圓突然大幅走強的準備。聖誕節至新年期間市場流動性低迷，使得當局更容易採取影響巨大的舉措，且阻力較小。這意味著應考慮建立從歐元/日圓等貨幣對下跌中獲利的部位。 市場已消化了大幅波動的預期，歐元/日圓一週隱含波動率近期飆升至12%以上，創數月新高。買入選擇權，例如歐元/日圓的看跌期權，可能是在限制風險的同時，為匯率大幅下跌做好準備的明智之舉。該策略使我們能夠從預期波動率的飆升以及乾預措施實施後的下跌趨勢中獲利。 我們在2024年春季也曾遇到類似的情況，當時美元/日圓匯率突破160，日本財務省出手幹預，據報道動用了9.79萬億日元來支撐日元。鑑於歐元/日圓目前的交易水準遠高於當時，官員們的口頭警告具有相當大的分量。 這些歷史舉措表明，當貨幣波動過大過快時，當局並非虛張聲勢。另一方面，歐元目前缺乏強勁支撐。歐洲央行已發出維持利率不變的訊號，通膨預期也穩定在2%的目標附近。歐元缺乏上行壓力，使得歐元/日圓貨幣對極易受到日圓下跌的影響。 先前推動該貨幣對長期上漲的歐洲央行與日本央行之間的利率差，如今已成為重大風險。任何干預都可能在數小時內抹去數月的套利交易收益。因此，我們應將當前的威脅視為降低或對沖歐元/日圓多頭部位的強烈訊號。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
