市場洞察 
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美元指數和聯準會的作用
截至發稿時，美元指數（DXY）下跌0.37%，報97.90。美元在全球貿易中佔舉足輕重的地位，佔全球外匯交易額的88%以上。聯準會透過貨幣政策影響美元價值，例如利率調整和量化寬鬆等措施。量化寬鬆是指聯準會增發美元購買美國公債，通常會導緻美元走弱。相反，量化緊縮是指聯準會停止購買和再投資債券，這通常有利於美元升值。 白宮公開表示，聯準會在降息方面行動遲緩。儘管經濟成長出乎意料地強勁，2025年第三季GDP最終數據確認將達到4.2%，但白宮仍持此觀點。這清楚地表明，要求降低利率的政治壓力將在新的一年加劇。從數據來看，截至最新報告，通膨率年比已降至2.1%，與聯準會的目標一致。勞動市場也略有疲軟，新增就業人數穩定在16萬左右，失業率為4.1%。這些數據削弱了聯準會維持目前4.00%-4.25%聯邦基金利率緊縮政策的主要理由。市場預測與經濟刺激
在這樣的背景下，美元指數下跌，目前在假期臨近之際接近97.90。市場顯然預期降息，這種情緒自聯準會2024年秋季謹慎暫停升息以來一直在增強。我們認為，未來幾週美元的下行路徑仍然是阻力最小的。對於交易利率衍生性商品的投資人而言，策略是為2026年第一季的降息做好準備。 期貨市場已經消化了聯準會在新年首次會議上降息25個基點的90%以上的機率。我們正在關注SOFR期貨選擇權，隨著聯準會政策與市場預期相符，這些選擇權將受益。這種環境應該會繼續支撐那些受益於美元走弱的資產。我們預計歐元兌美元等貨幣對將在1.1800上方繼續走強。 黃金目前已接近每盎司4,500美元的歷史高位，由於實際收益率下降，黃金價格可能會持續承壓。我們也密切關注人工智慧蓬勃發展的相關討論，人工智慧被認為在不引發通膨的情況下提高了生產力和經濟成長。此外，一項將於新年公佈的新住房計劃可能會提供額外的經濟刺激。這些因素強化了「軟著陸」的預期，使聯準會有降息空間，而無需擔心經濟崩潰。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
