市場洞察 
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美國52週期公債殖利率從3.46%降至3.38%。這項變化可能反映了市場情緒以及對貨幣政策和利率預期的轉變。這些數據是綜合考慮經濟指標和聯準會潛在行動的更廣泛觀察的一部分。隨著假期臨近，市場交投通常會減少，因此收益率的變動會更加引人注目，因為一些投資者會尋求更安全的資產。
對各行業的影響
殖利率下降可能會影響股票和債券等不同板塊，因為投資者會根據對經濟前景和利率的預測調整策略。近期52週期國庫券殖利率跌至3.38%，顯示市場對聯準會明年降息的預期日益增強。最新的CPI報告也印證了這個觀點，數據顯示核心通膨率已降至2.8%，為幾年前疫情後通膨飆升以來的最低水準（2023年）。我們認為，市場正積極消化2026年更為鴿派的貨幣政策預期。
對於交易利率衍生性商品的投資人而言，這種環境有利於那些能夠從低利率中獲益的頭寸，例如做多SOFR期貨。芝商所的FedWatch工具目前顯示，聯準會在2026年3月會議上降息的機率超過70%，因此，買進這些期貨的買權是把握這項預期的直接方式。這與我們兩年前所處的升息環境截然不同。
降低利率的策略
利率走低的預期也對股市構成利好，這意味著我們應該考慮利用股指選擇權採取買權策略。標普500指數的買權可能會表現良好，尤其是在聖誕節和新年這段歷來交易強勁的時期。然而，我們必須記住，假日市場的交易量目前比月均水準下降了30%以上，這可能會放大輕微消息帶來的價格波動。
目前的市場狀況與2018年末的市場轉向有相似之處，當時聯準會因擔憂經濟放緩而暫停了升息週期。如果這種模式重演，我們可能會看到市場波動性在新年到來時有所下降。這意味著，像賣出VIX期貨或建立選擇權價差策略這樣能夠從市場趨於平靜中獲利的策略可能會變得越來越可行。
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