市場洞察 
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美國消費者信心指數12月下跌3.8點，至89.1，連續第五個月下滑。反映消費者對當前商業和勞動市場狀況看法的現況指數下跌9.5點，至116.8。相反，衡量消費者對短期收入、商業和勞動市場狀況預期的預期指數則保持穩定，為70.7。
對美元指數的影響
週二美盤時段，美元指數受到負面影響，徘徊在98.00附近。當日下跌0.2%，報98.05。消費者信心指數連續第五個月走弱，12月跌至89.1。這一下行趨勢，尤其是人們對當前情勢看法的急劇下降，預示著消費支出可能會放緩。我們認為這是2026年第一季經濟活動的明顯警訊。
目前的信心水準令人擔憂，使我們回想起2022年中期經濟不確定性時期的悲觀數據。作為參考，近期美國就業報告顯示，新增就業人數僅9.5萬個，遠低於預期，顯示勞動市場最終開始降溫。在信心如此低迷且招募放緩的情況下，假日消費旺季的前景正在迅速黯淡。
直接反應是美元走軟，目前美元在98.05附近徘徊。這些數據進一步印證了我們的觀點，即聯準會將面臨採取行動的壓力，因為近期核心個人消費支出（PCE）通膨率已降至2.8%。這使得聯準會有空間優先考慮經濟成長而非通膨，增加了第一季降息的可能性。
因應市場狀況的策略
為了我們的策略，我們應該考慮買入美元指數或美元掛鉤ETF（例如UUP）的看跌期權，以利用美元進一步走弱的機會。目前市場預期降息的可能性更高，將持續對美元構成壓力。這與2023年底的市場情緒有所不同，當時市場的焦點仍是利率可能達到多高。
在股票方面，這意味著非必需消費品板塊將面臨不利因素。我們可以考慮一些保護性策略，例如買入XLY等追蹤依賴強勁消費支出的公司的ETF的看跌期權。當前情勢指數的急劇下降直接威脅到這些公司即將公佈的利潤。
這種對現狀的悲觀預期與對未來穩定預期之間的矛盾造成了不確定性，預示著市場波動性將會增加。我們預計目前在18附近徘徊的VIX指數將在未來幾週內上漲。在市場消化這些疲軟數據之際，買入VIX買權或期貨可能是對沖更廣泛市場動盪的明智之舉。
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