歐元兌美元匯率因美元走強而回落，盤中一度觸及1.1802的高點，隨後回落至1.1773附近。美國第三季經濟成長強於預期，GDP年化成長率為4.3%，高於先前3.8%的預期和市場預期的3.3%。GDP物價指數上漲3.7%，高於先前2.7%的預測和2.1%的前值。核心個人消費支出成長2.9%，符合預期；個人消費支出物價指數上漲2.8%，高於前值的2.1%。這些數據顯示美國經濟持續面臨物價上漲壓力。
耐久財訂單分析
10月耐久財訂單成長放緩，季減2.2%，降幅超過預期的1.5%，扭轉了上月的成長動能。剔除運輸環節的訂單成長0.2%，低於預期的0.3%。10月工業生產季減0.1%，低於預期的0.1%。美元指數目前在98.10附近，先前一度下跌，目前略有回升。交易員正密切關注即將公佈的美國消費者信心指數，該指數可能會影響歐元兌美元的短期趨勢。
鑑於美國經濟在2025年第三季預計將實現4.3%的強勁成長，我們的焦點轉向有利於美元走強的策略。同時，GDP物價指數高達3.7%，顯示聯準會近期內沒有理由考慮放鬆貨幣政策。在這樣的環境下，隨著新年的到來，做空歐元/美元的策略更具吸引力。
市場影響與交易策略
芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，目前市場定價也印證了這一觀點。該工具顯示，2026 年第一季降息的可能性已降至 15% 以下，而一個月前機率還超過 40%。市場顯然正在消化美國利率長期維持高位的現實。這種政策分歧有力地支撐了美元兌歐元的趨勢。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著買入2026年1月或2月到期的歐元/美元看跌期權是一個明智的選擇。行權價在1.1700或1.1650附近可能具有良好的價值，如果歐元/美元跌破近期支撐位，則可從中獲利。這直接押注於聯準會強硬立場推動美元持續走強。然而，疲軟的10月耐用品和工業生產數據為經濟進入第四季的動能帶來了一些不確定性。
這種潛在的波動性可以透過在2026年1月聯準會下次會議召開前使用跨式選擇權策略進行交易。這種策略可以從價格的大幅波動中獲利。我們之前也見過類似的模式，回顧2022-2023年的經濟週期，當時頑固的通膨使得聯準會鷹派立場持續的時間遠超許多人的預期。在那段時間裡，隨著與其他央行政策分歧的擴大，美元指數（DXY）大幅上漲。
目前2025年底的數據正在形成類似的動態。此外，歐盟統計局的最新數據顯示，歐元區整體通膨率在2025年11月降至2.5%，更接近歐洲央行的目標。這使得歐洲央行面臨更大的壓力，需要比聯準會更早考慮降息。歐元區和聯準會之間日益擴大的分歧是預期歐元兌美元走低的一個根本原因。
即將發布的12月美國消費者信心報告將是近期市場趨勢的關鍵催化劑。強勁的歐元兌美元數據可能會鞏固美元的上漲勢頭，並可能成為歐元兌美元跌破1.1750支撐位的導火線。如果數據證實經濟具有韌性，我們應該做好應對市場快速波動的準備。
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