市場洞察 
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澳元兌美元週一走強，近期下跌後觸及0.6660區域，美元走軟是主要原因。即將到來的假期將影響全球市場，主要交易所將於週三晚些時候休市。澳洲儲備銀行（RBA）將於週二早晨公佈會議紀要，預計將對澳幣交易員產生影響。
儘管近期有所回落，澳元上週仍觸及14個月高點。預計澳儲行將在2026年至少升息兩次。鑑於聯準會計劃在未來一到兩年內可能降息，這將對澳元構成支撐。美國第三季GDP成長數據將於週二公佈，預計將從前一季的3.8%降至3.2%。
影響澳元的關鍵因素
影響澳元走勢的關鍵因素包括澳洲儲備銀行（RBA）的利率、鐵礦石價格以及中國經濟的健康狀況。澳儲行的目標是透過調整利率將通膨率維持在2%至3%之間。中國是澳洲的主要貿易夥伴，對澳洲的進口量增加會影響澳元的價值。
鐵礦石是澳洲最大的出口商品，年出口額達1,180億澳元，其價格上漲會提振澳元，進而影響澳元的強弱。貿易平衡也會影響澳元，貿易順差會增強澳元匯率。近期澳元/美元的反彈為我們提供了一個明顯的買入機會，這主要得益於聯準會和澳洲儲備銀行之間日益擴大的政策分歧。
我們認為，這種分歧是澳元在2026年之前持續上漲的主要驅動力。這種情況表明，任何短期回檔都是買入良機。澳儲行為澳幣提供了堅實的支撐，市場普遍預期2026年至少會升息兩次。我們也記得，2024年通膨持續高企，年度CPI指數難以跌破3.5%，而澳儲行這次也暗示不會過早放鬆貨幣政策。本週的會議紀要應該會進一步證實這一鷹派立場。
美國聯邦儲備系統及經濟展望
另一方面，聯準會正準備加快降息步伐。這與我們觀察到的2024年和2025年通膨降溫趨勢相符，這使得聯準會能夠將重點轉向支持放緩的經濟。
本週即將公佈的美國第三季GDP數據預計將證實這一經濟降溫趨勢，進一步佐證聯準會的鴿派立場。我們也看到澳洲主要出口商品鐵礦石價格走強，其價格一直堅挺在每噸130美元以上。中國持續的刺激措施支撐了這一價格穩定，這些措施最終開始奏效，提振了對工業大宗商品的需求。
中國經濟健康發展（預計2024年成長率約5%）對澳洲的貿易順差和澳元走強至關重要。有鑑於此，我們應考慮買進2026年初到期的買權，以期澳元兌美元匯率進一步走強。假期期間交易量較低，因此我們可以逐步建倉。該策略旨在為該貨幣對在新的一年隨著市場全面復甦而走高做好準備。
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