市場洞察 
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週二亞洲交易時段，美元兌日圓匯率跌至接近157.00，日圓走強。此前，日本政府警告稱，應警惕「單邊劇烈」的貨幣波動。日本外匯官員三村敦對日圓當前狀況表示擔憂，暗示政府可能會介入。市場預期聯準會將在2026年前降息，主要受美國通膨走低和失業率小幅上升的影響。市場估計，聯準會在連續降息25個基點後，明年1月降息的可能性為21.0%。美國第三季GDP初值預估為3.2%，低於第二季的3.8%。
關鍵報告和銀行政策
美國耐久財訂單、工業生產和ADP就業等關鍵報告也備受關注。影響日圓走勢的因素包括日本央行的政策、債券殖利率差、全球風險情緒。日本央行最終放棄其超寬鬆貨幣政策可能會提振日圓。日圓被視為避險資產，在市場動盪時期會升值，與風險較高的貨幣形成鮮明對比。
美元/日圓目前徘徊在157.00附近，我們應警惕其突然下跌。日本官員的口頭警告日益嚴肅，我們還記得2022年底，當美元/日圓突破150時，日本財務省曾直接幹預市場。歷史經驗表明，當官員表達「深切關注」時，他們往往準備採取行動，因此在此做多風險極大。
美元走弱的預期也在增強，這可能會進一步打壓美元/日圓。市場已普遍預期聯準會將在2026年1月再次降息，這一趨勢也得到了2025年11月最新公佈的核心個人消費支出（PCE）通膨數據的支持，該數據僅為2.5%，較為溫和。今日公佈的第三季GDP數據將顯示經濟成長放緩，低於預期的數據可能加劇美元拋售。
對交易者和策略的影響
這種情況預示著即將到來的假期期間市場波動性將大幅上升。美元/日圓一個月期選擇權的隱含波動率本週已攀升至12%以上，高於一個月前的8%左右，顯示市場正準備迎接大幅波動。
交易者應考慮使用選擇權策略，例如買入跨式選擇權，以便在無需預測特定趨勢的情況下，從價格的大幅波動中獲利。對於持有方向性觀點的交易者而言，風險偏向下行。買入行權價在156.00或155.00附近的看跌期權，可以提供一種風險可控的策略，用於對因市場幹預或疲軟的美國數據而導致的下跌進行套期保值。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新數據顯示，日圓的投機性淨空頭部位仍處於歷史高位，這意味著任何催化劑都可能引發劇烈且快速的平倉，導致美元/日圓暴跌。
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