市場洞察 
VT 
週一亞洲交易時段，白銀（XAG/USD）價格上漲2.5%，接近每盎司69.00美元，創下歷史新高。此次上漲歸因於以色列和伊朗之間緊張局勢加劇，促使交易員將白銀視為避險資產。以色列對伊朗重建核設施和擴大彈道飛彈生產日益擔憂。這種地緣政治動盪刺激了對白銀的需求。
市場預期聯準會將在1月的會議上維持當前利率不變。儘管美國通膨數據走軟，但鴿派預期並未增強。11月美國消費者物價指數（CPI）顯示，通膨率年減至2.7%，低於10月的3%，也低於先前預期的3.1%。核心通膨率也從先前預估的3%降至2.6%。
從技術面來看，XAG/USD價格仍處於高位，為每盎司69.02美元。其與20週期指數移動平均線（每盎司61.14美元）的正價差顯示其處於強勁的上升趨勢。然而，14日相對強弱指數（RSI）為77.44，顯示市場處於超買狀態。任何價格反轉都可能在61.14美元的均線附近找到支撐，而進一步上漲則可能面臨超買RSI帶來的壓力。
地緣政治問題和貨幣政策持續影響白銀價格的走勢。鑑於地緣政治緊張局勢導致白銀價格接近69美元的歷史高位，市場主要受恐慌情緒驅動。我們看到，這種恐慌情緒掩蓋了聯準會1月維持利率不變的訊號。衍生性商品交易者應為未來幾週的劇烈波動做好準備。
從技術上來看，市場已處於超買狀態，相對強弱指數（RSI）為77.44，顯示市場已處於超買狀態。白銀選擇權的隱含波動率已飆升至45%以上，這是自2024年初市場動盪以來我們從未見過的水平。在這種環境下，能夠從價格大幅波動中獲利的策略，例如長跨式選擇權，顯得特別重要。
對於那些認為衝突可能進一步升級的人來說，購買看漲期權提供了一種參與更大上漲收益並同時控制下行風險的方法。交易者可以考慮買進2026年1月到期、行使價高於70美元的買權，以押注價格持續上漲。使用牛市看漲選擇權價差策略可以幫助降低與這種高波動性相關的高額選擇權費。
反之，如果外交努力取得進展，緊張局勢緩和，這種極端的部位配置也提供了逆向交易的機會。最新的交易者持倉報告顯示，對沖基金持有創紀錄的淨多頭頭寸，顯示交易市場擁擠。局勢突然緩和可能會引發大幅拋售，因此買入行使價接近65美元的看跌選擇權是押注價格回檔的理想選擇。
我們還必須權衡白銀的避險屬性與其工業用途之間的差異。2025年第四季的數據顯示，由於整體經濟降溫，電子產品和太陽能製造商的需求略有放緩。如果地緣政治溢價消失，這種潛在的疲軟可能會加速任何價格調整。
金銀比價已跌至接近64，這讓我們更加謹慎。該比價遠低於2023年和2024年大部分時間超過80的平均值。這表明白銀相對於黃金可能被高估，暗示如果沒有新的催化劑，其創紀錄的漲勢可能難以持續。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
