市場洞察 
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亞洲早盤，歐元兌美元小漲至1.1710附近。受歐洲央行維持政策利率不變並預測歐元區經濟成長和通膨前景改善的提振，歐元走強。歐洲央行自6月以來一直將關鍵政策利率維持在2.0%的水平，此前因近期積極的經濟評估而暫停升息。鑑於目前情勢存在不確定性，市場預期利率至少會維持到6月。
聯準會利率變動
在美國，聯準會在12月降息25個基點，將利率降至3.50%-3.75%。聯準會主席鮑威爾暗示近期不會升息，並將密切關注經濟趨勢。 「點陣圖」預測，2026年可能還會降息一次。然而，市場趨勢表明，明年可能會多次降息，這可能會降低美元兌歐元的匯率。歐元是20個歐盟國家的貨幣，也是全球第二大貿易貨幣。 2022年，歐元佔所有外匯交易的31%，每日交易額超過2.2兆美元。歐洲央行負責管理歐元區的貨幣政策，以維持物價穩定。歐元區利率上升通常會推高歐元匯率。
經濟指標和趨勢
通膨和GDP等經濟數據會影響歐元的價值。良好的貿易順差會透過增加出口需求來提振歐元。鑑於歐洲央行暗示暫停升息，而聯準會則宣布降息，我們看到明顯的政策分歧有利於歐元。歐元兌美元目前維持在1.1700上方，這一基本面顯示歐元可能出現上漲趨勢。
衍生性商品交易者應考慮在未來幾週內押注歐元兌美元進一步走強。歐洲央行的信心似乎有理有據，因為最新的歐元區2025年11月調和消費者物價指數（HICP）初值維持在2.1%的穩定水平，略高於其目標。此外，近期德國IFO商業景氣指數等情緒指標也展現出意想不到的韌性，支持了歐洲央行將利率維持在2.0%的決定。這種經濟穩定性降低了歐洲央行近期降息的可能性。
另一方面，疲軟的美國經濟數據強化了聯準會的鴿派立場。聯準會首選的核心個人消費支出（PCE）通膨率已降至2.8%，而最新的2025年11月ISM製造業採購經理人指數（PMI）也跌至48.5，顯示製造業出現萎縮。這些數據引發了市場猜測，芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具也反映了這一猜測，即聯準會將在2026年採取比其預期更大的降息幅度。
有鑑於此，買入2026年1月底或2月到期的歐元兌美元看漲期權似乎是可行的策略。由於假日期間市場隱含波動率通常較低，購買這些選擇權的成本可能相對具有吸引力。這種方法既能把握潛在的上漲機會，又能將風險控制在支付的選擇權費範圍內。
我們可以回顧2021年底至2022年初的政策分歧時期，當時聯準會更為激進的政策推動了歐元匯率的顯著波動。雖然現在情況有所不同，但這表明央行政策分歧的擴大可以成為歐元兌美元匯率的強勁催化劑。這一歷史先例支持了這樣一種觀點，即當前的這種分化可能會引發一種持續的趨勢。
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