市場洞察 
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部門關稅協議前景
卡尼首相表示，達成產業關稅協定的可能性不大，貿易談判可能擴展到明年對美墨加協定（USMCA）進行更全面的審查。儘管美元本周有望收漲，創一個月以來的首次淨漲幅，但這種強勢可能不會延續到下週。 若美元兌加幣匯率突破1.38，則可能升至1.38中高點區間，支撐位分別在1.3760/70和1.3725/50。我們預計，在美元整體走強和謹慎的市場情緒的推動下，美元兌加元將向1.38關口邁進。然而，加元正受到利差收窄的強勁支撐，目前利差已降至2024年10月以來的最低水準。這表明，短期內美元兌加元匯率可能難以大幅突破上漲。 近期數據也支持此一觀點，WTI原油價格徘徊在每桶75美元附近，對加幣幾乎沒有提振作用。此外，美國2025年11月強勁的非農業就業報告顯示新增就業人數21萬個，與加拿大近期公佈的2.7%的CPI數據形成鮮明對比，令市場對加拿大央行升息的預期較為低迷。這種基本面的分化限制了加幣的上漲潛力。 對於衍生性商品交易者而言，目前市場環境預示著加幣將維持區間震盪，現貨價格預計在1.3805附近較為合理。鑑於加幣匯率處於區間震盪，我們認為在未來幾週假期交易量減少的情況下，賣出選擇權以收取選擇權費用是一種可行的策略。將行使價設定在1.3725至1.3875區間之外的鐵鷹式選擇權組合，可利用近期較低的波動性獲利。貿易協定審查及市場影響
這種觀點面臨的主要風險在於明年即將對美墨加協定（USMCA）進行更廣泛的審查，正如卡尼總理所指出的那樣。這種不確定性可能會導致長期選擇權的隱含波動率高於近月選擇權。 這為日曆價差交易創造了潛在機會，即賣出短期選擇權溢價，同時做多長期選擇權的隱含波動率。我們還記得，在2018年最初的貿易談判期間，該貨幣對的隱含波動率曾飆升，因此這種風險不容忽視。歷史經驗表明，儘管當前市場平靜，但任何新的貿易消息都可能使其迅速變化。 目前的價差收窄有助於穩定貨幣，但美墨加協定審查將是2026年初的大事。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
