市場洞察 
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12月，美國五年期消費者通膨預期與預期相符，維持在3.2%。這顯示中期消費者預期趨於穩定。在此期間，各市場走勢不一。白銀價格創下新高，接近每盎司67.50美元；儘管美元走強，但由於避險需求持續，黃金價格上漲至每盎司4,350美元。美元兌日圓匯率走高，日圓在日本央行升息後走弱；英鎊則因英國經濟數據不佳而下跌。
更廣泛的金融市場
更廣泛的金融市場提供了各種與交易相關的建議。針對特定地區和需求，從注重成本的交易者到需要高槓桿的交易者，FXStreet推薦了2025年最佳經紀商。 FXStreet強調，其資訊有風險，不保證準確性。他們建議在做出任何財務決策之前進行充分的個人研究，因為投資可能導致重大損失。該機構及其作者不提供個人化建議，也不對所提供資料中的任何錯誤或遺漏承擔責任。
由於五年期通膨預期穩定在3.2%，市場最初的意外已經消失。這一數字與預測相符，顯示通膨將持續高於聯準會先前的目標，並被市場接受。我們認為這是一個訊號，表明在新的一年裡，應將焦點從通膨數據本身轉移到聯準會的反應機制。
聯準會的謹慎語氣
聯準會謹慎的基調意味著降息時機是2026年初的最大懸念。回顧2023年底的政策轉捩點，我們看到市場迅速消化了降息預期，而衍生性商品市場目前也呈現出同樣的趨勢，聯邦基金期貨暗示年中前至少會降息兩次。
SOFR期貨選擇權或許是應對聯準會行動速度快於或慢於目前預期的有效策略。黃金交易價格達到每盎司4,350美元，顯示避險情緒高漲，以及對長期貨幣貶值的深切擔憂，遠超2024年創下的先前紀錄。此輪上漲似乎已經過度，買進黃金礦業公司或期貨合約的保護性賣權或許是防範大幅回檔的明智之舉。
賣出現有多頭頭寸的備兌買權是另一種在市場盤整期間獲取收益的策略。在外匯市場，日圓在日本央行近期升息後下跌，顯示利率差依然強勁。我們認為美元/日圓貨幣對是重要的套利交易機會，但日本當局進一步幹預的風險很高。
使用選擇權領口策略（即買進賣權並賣出買權）可以保護美元/日圓多頭部位免受突然反轉的影響，同時限制上漲空間。隨著年底交易日的臨近，流動性不足可能導致市場波動。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直在17附近徘徊，這並非恐慌，而是反映了市場對2026年央行政策的潛在不確定性。
此時應使用衍生性商品來定義風險，而非進行大規模、無避險的方向性押注。
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