市場洞察 
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美元指數（DXY）上漲，週五歐洲早盤一度觸及98.55附近。儘管11月美國消費者物價指數（CPI）顯示通膨率低於預期，為2.7%，低於先前預期的3.1%，但美元仍走強。美元的上漲勢頭是在市場謹慎的環境下出現的。然而，考慮到美國勞動力市場疲軟和通膨趨勢低迷，預計聯準會將在2026年降息，這可能導致美元上漲勢頭受到限制。
關於降息的猜測
市場普遍猜測聯準會可能提前降息，這將對美元造成衝擊。目前，金融預測顯示，聯準會在即將召開的1月會議上降息的可能性僅26.6%。美元是全球貨幣霸主，佔全球外匯交易的88%以上。聯準會的決策對美元價值影響巨大，利率調整是其管理貨幣政策的主要工具。
量化寬鬆和量化緊縮是聯準會在不同經濟環境下用來支撐或削弱美元的其他策略。我們認為美元這次反彈至98.55只是短期波動，很可能是受年底謹慎情緒驅動，而非趨勢轉變。從長遠來看，通膨降溫才是主導因素，自2023-2024年激進升息週期最終確立以來，通膨一直是主導趨勢。
這次美元走強為投資者提供了一個更好的入場時機，以應對未來幾週美元可能再次走弱的情況。11月的通膨率為2.7%，較2022年年中超過9%的高峰大幅下降，證實了聯準會轉向降息的合理性。鑑於聯準會在2025年已經降息三次，衍生性商品交易員應考慮利用美元走弱的策略。
這些策略可能包括買入美元指數的看跌期權或賣出2026年初到期的美元期貨合約。
外匯市場的機遇
在這種環境下，歐元和英鎊等貨幣兌美元更具吸引力。我們可以回顧2023年末的市場走勢，當時市場預期聯準會將在2024年降息，引發了類似的拋售潮，投資人紛紛拋售美元，轉而湧入其他主要貨幣。
利用歐元兌美元或英鎊/美元的看漲期權，或許是押注其在新的一年繼續走強的一種有效方式。目前市場對1月降息的預期僅26.6%，考慮到疲軟的通膨和勞動市場數據，這一預期似乎偏低。
這表明交易員可能低估了聯準會近期再次採取行動支持經濟的可能性。這為投資者提供了一個機會，可以押注可能加速美元下跌的意外情況。
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